Υπολογισμός και κατανόηση των πραγματικών επιτοκίων

Η χρηματοδότηση είναι γεμάτη με όρους που μπορούν να κάνουν το μη μυημένο ξυστό τα κεφάλια τους. Οι "πραγματικές" μεταβλητές και οι "ονομαστικές" μεταβλητές αποτελούν καλό παράδειγμα. Ποιά είναι η διαφορά? Μια ονομαστική μεταβλητή είναι αυτή που δεν ενσωματώνει ή δεν εξετάζει τις επιδράσεις του πληθωρισμού. Μια πραγματική μεταβλητή παράγοντες σε αυτές τις επιπτώσεις.

Για λόγους απεικόνισης, ας υποθέσουμε ότι έχετε αγοράσει ένα ετήσιο ομόλογο με ονομαστική αξία που πληρώνει έξι τοις εκατό στο τέλος του έτους. Θα πληρώσετε 100 δολάρια στην αρχή του έτους και θα λάβετε 106 δολάρια στο τέλος λόγω αυτού του ποσοστού έξι τοις εκατό, το οποίο είναι ονομαστικό επειδή δεν υπολογίζει τον πληθωρισμό. Όταν οι άνθρωποι μιλούν για τα επιτόκια, συνήθως μιλάνε για τις ονομαστικές τιμές.

Τι συμβαίνει, λοιπόν, αν το ρυθμός πληθωρισμού είναι τρία τοις εκατό εκείνου του έτους; Μπορείτε να αγοράσετε ένα καλάθι αγαθών σήμερα για $ 100, ή μπορείτε να περιμένετε μέχρι το επόμενο έτος, όταν θα κοστίσει $ 103. Αν αγοράσετε το ομόλογο στο παραπάνω σενάριο με ένα ονομαστικό επιτόκιο έξι τοις εκατό, στη συνέχεια να το πωλήσετε μετά από ένα χρόνο για $ 106 και να αγοράσετε ένα καλάθι αγαθών για $ 103, θα έχετε $ 3 αριστερά.

Ξεκινήστε με τα ακόλουθα δεδομένα του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) και του ονομαστικού επιτοκίου:

Στοιχεία ΔΤΚ

• Έτος 1: 100
• Έτος 2: 110
• Έτος 3: 120
• Έτος 4: 115

Στοιχεία ονομαστικών επιτοκίων

• Έτος 1: -
• Έτος 2: 15%
• Έτος 3: 13%
• Έτος 4: 8%

Πώς μπορείτε να υπολογίσετε ποιο είναι το πραγματικό επιτόκιο για τα έτη δύο, τρία και τέσσερα; Ξεκινήστε αναγνωρίζοντας αυτές τις σημειώσεις: Εγώ σημαίνει ποσοστό πληθωρισμού, n είναι το ονομαστικό επιτόκιο και r είναι το πραγματικό επιτόκιο.

Πρέπει να γνωρίζετε τον πληθωρισμό - ή τον αναμενόμενο ρυθμό πληθωρισμού αν κάνετε μια πρόβλεψη για το μέλλον. Μπορείτε να το υπολογίσετε από τα δεδομένα του ΔΤΚ χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

i = [ΔΤΚ (φέτος) - ΔΤΚ (πέρυσι)] / ΔΤΚ (πέρυσι)

Έτσι, ο ρυθμός πληθωρισμού στο δεύτερο έτος είναι [110-100] / 100 = .1 = 10%. Εάν το κάνετε αυτό για τρία χρόνια, θα έχετε τα εξής:

Στοιχεία ρυθμού πληθωρισμού

• Έτος 1: -
• Έτος 2: 10,0%
• Έτος 3: 9,1%
• Έτος 4: -4,2%

Τώρα μπορείτε να υπολογίσετε το πραγματικό επιτόκιο. Η σχέση μεταξύ του ρυθμού πληθωρισμού και των ονομαστικών και πραγματικών επιτοκίων δίνεται από την έκφραση (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), αλλά μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το πολύ απλούστερο Fisher Equation για χαμηλότερα επίπεδα πληθωρισμού.

ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ ΑΛΙΕΙΑΣ: r = n - i

Χρησιμοποιώντας αυτήν την απλή φόρμουλα, μπορείτε να υπολογίσετε το πραγματικό επιτόκιο για τα έτη δύο έως τέσσερα.

Πραγματικό επιτόκιο (r = n - i)

• Έτος 1: -
• Έτος 2: 15% - 10,0% = 5,0%
• Έτος 3: 13% - 9,1% = 3,9%
• Έτος 4: 8% - (-4,2%) = 12,2%

Έτσι, το πραγματικό επιτόκιο είναι 5 τοις εκατό το έτος 2, 3,9 τοις εκατό το έτος 3, και ένα επιβλητικό 12,2 τοις εκατό στο έτος τέσσερα.

Ας υποθέσουμε ότι σας προσφέρεται η ακόλουθη συμφωνία: Μπορείτε να δανείσετε 200 δολάρια σε έναν φίλο στην αρχή του έτους δύο και να του χρεώσετε το ονομαστικό επιτόκιο 15 τοις εκατό. Σε πληρώνει $ 230 στο τέλος του έτους δύο.

Πρέπει να κάνετε αυτό το δάνειο; Θα κερδίσετε ένα πραγματικό επιτόκιο πέντε τοις εκατό εάν το κάνετε. Το 5% των $ 200 είναι $ 10, επομένως θα είστε οικονομικά μπροστά κάνοντας τη συμφωνία, αλλά αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι πρέπει. Εξαρτάται από το τι είναι πιο σημαντικό για σας: Να πάρει τα εμπορεύματα αξίας 200 δολάρια σε τιμές δύο χρόνια στο αρχή του έτους δύο ή να πάρει $ 210 αξία των εμπορευμάτων, επίσης σε τιμές δύο χρόνια, στις αρχές του έτους τρία.

Δεν υπάρχει σωστή απάντηση. Εξαρτάται από το πόσο αξίζει σήμερα η κατανάλωση ή η ευτυχία σε σύγκριση με την κατανάλωση ή την ευτυχία ένα χρόνο από τώρα. Οι οικονομολόγοι το αναφέρουν ως άτομα συντελεστή έκπτωσης.

Εάν γνωρίζετε ποιος θα είναι ο ρυθμός πληθωρισμού, τα πραγματικά επιτόκια μπορεί να είναι ένα ισχυρό εργαλείο για την εκτίμηση της αξίας μιας επένδυσης. Λαμβάνουν υπόψη τον τρόπο με τον οποίο ο πληθωρισμός διαβρώνει την αγοραστική δύναμη.