Πώς υπολογίζεται ο βιομηχανικός μέσος Dow Jones

Εάν διαβάζετε την εφημερίδα, ακούτε το ραδιόφωνο ή παρακολουθείτε τις νυχτερινές ειδήσεις στην τηλεόραση, πιθανότατα έχετε ακούσει για το τι συνέβη στο "η αγορά"σήμερα. Είναι όλα ωραία και καλό που ο Dow Jones τελείωσε 35 πόντους για να κλείσει στο 8738, αλλά τι σημαίνει αυτό πραγματικά;

Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (DJI), που συνήθως αναφέρεται απλώς ως "The Dow", είναι ο μέσος όρος της τιμής των 30 διαφορετικών μετοχών. Τα αποθέματα αντιπροσωπεύουν 30 από τα μεγαλύτερα και πιο δημοφιλή μετοχές στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ο δείκτης μετρά τον τρόπο με τον οποίο οι μετοχές των εταιρειών αυτών διαπραγματεύθηκαν κατά τη διάρκεια μιας συνήθους χρηματιστηριακής συνεδρίασης στο ΧΑΚ χρηματιστήριο. Είναι ο δεύτερος-παλαιότερος και ένας από τους πιο αναφερόμενους δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Dow Jones Corporation, οι διαχειριστές του δείκτη, τροποποιεί τα αποθέματα που παρακολουθούνται στον δείκτη από καιρό σε καιρό για να αντικατοπτρίζουν καλύτερα τα μεγαλύτερα και πιο εμπορεύσιμα αποθέματα της ημέρας.

Από τον Απρίλιο του 2019, τα ακόλουθα 30 αποθέματα αποτελούσαν στοιχεία του δείκτη Dow Jones Industrial Average:

Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average είναι μέση τιμή που σημαίνει ότι υπολογίζεται με τη λήψη της μέσης τιμής των 30 αποθεμάτων που αποτελούν τον δείκτη και τη διαίρεση του αριθμού αυτού με έναν αριθμό που ονομάζεται διαιρέτης. Ο διαιρέτης είναι εκεί για να ληφθούν υπόψη οι διαφορές των μετοχών και οι συγχωνεύσεις, οι οποίες επίσης καθιστούν τον Dow έναν κλιμακωτό μέσο όρο.

Εάν ο δείκτης Dow δεν υπολογιζόταν ως κλιμακωτός μέσος όρος, ο δείκτης θα μειωνόταν κάθε φορά που έγινε διάσπαση των μετοχών. Για να το δείξουμε αυτό, ας υποθέσουμε ότι ένα απόθεμα στο δείκτη αξίας $ 100 διαχωρίζεται ή χωρίζεται σε δύο αποθέματα αξίας 50 $. Εάν οι διαχειριστές δεν λάβουν υπόψη ότι υπάρχουν δύο φορές περισσότερες μετοχές στην εταιρεία αυτή πριν, ο DJI θα ήταν χαμηλότερος κατά 50 δολάρια από ό, τι πριν από τη διάσπαση του μετοχικού κεφαλαίου, επειδή μια μετοχή αξίζει σήμερα 50 δολάρια αντί $100.

Ο διαιρέτης καθορίζεται από τα βάρη που τοποθετούνται σε όλα τα αποθέματα (λόγω αυτών των συγχωνεύσεων και εξαγορών) και ως εκ τούτου αλλάζει αρκετά συχνά. Για παράδειγμα, στις 22 Νοεμβρίου 2002, ο διαιρέτης ήταν ίσος με 0.14585278, αλλά από τις 22 Σεπτεμβρίου 2015, ο διαιρέτης είναι ίσος με 0.14967727343149.

Αυτό σημαίνει ότι εάν λάβατε το μέσο κόστος για κάθε μία από αυτές τις 30 μετοχές στις 22 Σεπτεμβρίου 2015 και διαιρέσατε αυτόν τον αριθμό από τον διαιρέτη 0.14967727343149, θα λάβατε την τιμή κλεισίματος του DJI εκείνη την ημερομηνία, η οποία ήταν 16330.47. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε αυτόν τον διαιρέτη για να δείτε πώς ένα μεμονωμένο απόθεμα επηρεάζει τον μέσο όρο. Λόγω του τύπου που χρησιμοποιείται από το Dow, μια αύξηση ή μείωση ενός σημείου από οποιοδήποτε απόθεμα θα έχει το ίδιο αποτέλεσμα, πράγμα που δεν ισχύει για όλους τους δείκτες.

Έτσι, ο αριθμός Dow Jones που ακούτε για τα νέα κάθε βράδυ είναι απλά αυτός ο σταθμισμένος μέσος όρος των τιμών των μετοχών. Εξαιτίας αυτού, το Dow Jones Industrial Average πρέπει απλώς να θεωρηθεί ως τιμή από μόνη της. Όταν ακούτε ότι ο Dow Jones αυξήθηκε κατά 35 πόντους, σημαίνει απλά ότι για να αγοράσετε αυτά τα αποθέματα (λαμβάνοντας υπόψη τον διαιρέτη) στις 4:00 μ.μ. EST εκείνη την ημέρα (η ώρα κλεισίματος της αγοράς), θα κοστίσει 35 δολάρια περισσότερο από ό, τι θα κόστιζε για να αγοράσει τα αποθέματα την προηγούμενη ημέρα στην ίδια χρόνος.