Όταν μια χρηματιστηριακή τιμή για μια εταιρεία ξαφνικά παίρνει ένα νοικοκυριό, ένας ενδιαφερόμενος μπορεί να αναρωτηθεί πού τα χρήματα που επενδύουν πήγε. Λοιπόν, η απάντηση δεν είναι τόσο απλή όσο "κάποιος το τσέπησε".
Τα χρήματα που εισέρχονται στο χρηματιστήριο μέσω επενδύσεων σε μετοχές μιας εταιρείας παραμένουν στο χρηματιστήριο, αν και η αξία της μετοχής αυτής κυμαίνεται με βάση διάφορους παράγοντες. Τα ποσά που επενδύθηκαν αρχικά σε ένα μερίδιο σε συνδυασμό με την τρέχουσα αγοραία αξία αυτής της μετοχής καθορίζουν την καθαρή θέση μέτοχοι και της ίδιας της εταιρείας.
Μπορεί να είναι ευκολότερο να κατανοηθεί αυτό, δεδομένου ενός συγκεκριμένου παραδείγματος, όπως τρεις επενδυτές - Becky, Rachel, και Martin - που εισέρχονται στην αγορά για να αγοράσουν ένα μερίδιο της Εταιρείας Χ, όπου η Εταιρεία Χ είναι πρόθυμη να πουλήσει μία μετοχή της εταιρείας τους για να αυξήσει το κεφάλαιο και την καθαρή αξία τους επενδυτές.
Ένα ανταλλακτικό παράδειγμα στην αγορά
Σε αυτό το σενάριο, η εταιρεία Χ δεν έχει χρήματα αλλά κατέχει μία μετοχή που θα ήθελε να πουλήσει την αγορά ανοικτού συναλλάγματος ενώ η Becky έχει $ 1.000, η Rachel έχει $ 500 και ο Martin έχει $ 200 για να επενδύσει. Εάν η Εταιρεία Χ έχει αρχική δημόσια εγγραφή ($ 30) της μετοχής και η Martin την αγοράζει, τότε η Martin θα έχει $ 170 και μία μετοχή, ενώ η εταιρεία X θα έχει $ 30 και ένα μικρότερο μερίδιο.
Εάν η άνοδος της αγοράς και η χρηματιστηριακή τιμή της εταιρείας Χ αυξάνεται στα 80 δολάρια ανά μετοχή, τότε ο Martin αποφασίζει να πουλήσει το μερίδιό του στην αγορά Rachel, τότε ο Martin θα βγει από την αγορά χωρίς μετοχές, αλλά θα ξεπεράσει τα 50 δολάρια από την αρχική καθαρή του αξία μέχρι τώρα $250. Σε αυτό το σημείο, η Rachel έχει $ 420 που έμεινε, αλλά επίσης αποκτά το μερίδιο της εταιρείας X, το οποίο παραμένει ανεπηρέαστο από την ανταλλαγή.
Ξαφνικά, η αγορά συνετρίβη και οι τιμές των μετοχών της Εταιρείας Χ υποχώρησαν στα 15 δολάρια ανά μετοχή. Η Rachel αποφασίζει να αποχωρήσει από την αγορά πριν πάει πιο κάτω και να πουλήσει το μερίδιό της στη Becky. αυτό θέτει την Rachel χωρίς μετοχές στα 435 δολάρια, η οποία είναι κάτω από τα 65 δολάρια από την αρχική καθαρή αξία της και η Beck στα $ 985 με το μερίδιο της Rachel στην εταιρεία ως μέρος της καθαρής θέσης της, συνολικού ύψους $ 1.000.
Όπου πηγαίνουν τα χρήματα
Εάν έχουμε κάνει τους υπολογισμούς μας σωστά, το συνολικό ποσό που χάσαμε πρέπει να ισούται με το σύνολο των κερδών και ο συνολικός αριθμός των απολεσθέντων αποθεμάτων πρέπει να ισούται με τον συνολικό αριθμό των αποθεμάτων που κερδίσαμε. Ο Martin, ο οποίος κέρδισε $ 50, και η εταιρεία X, που κέρδισε $ 30, κέρδισαν συλλογικά $ 80, ενώ η Rachel, που έχασε $ 65, και ο Becky, που κάθεται σε μια επένδυση $ 15, έχασε συλλογικά $ 80, οπότε δεν εισήλθαν ούτε εγκαταλείφθηκαν χρήματα από το σύστημα. Ομοίως, η απώλεια ενός αποθέματος της AOL είναι ίση με το απόθεμα που κέρδισε η Becky.
Για να υπολογίσει την καθαρή αξία αυτών των ατόμων, σε αυτό το σημείο, θα έπρεπε να αναλάβει την τρέχουσα χρηματιστηριακή ισοτιμία για το τότε προσθέστε ότι στο κεφάλαιό τους στην τράπεζα αν το άτομο κατέχει μετοχές, αφαιρώντας το επιτόκιο από όσους είναι κάτω μερίδιο. Επομένως, η εταιρεία Χ θα έχει καθαρή αξία $ 15, Marvin $ 250, Rachel $ 435 και Beck $ 1000.
Σε αυτό το σενάριο, τα χαμένα $ 65 της Rachel πήγαν στον Marvin, ο οποίος κέρδισε $ 50, και στην εταιρεία X, που έχει $ 15 από αυτό. Επιπλέον, εάν αλλάξετε την αξία του αποθέματος, το συνολικό καθαρό ποσό της Εταιρείας X και Becky θα αυξηθεί θα είναι ίσο με $ 15, οπότε για κάθε δολάριο το απόθεμα ανεβαίνει, η Becky θα έχει καθαρό κέρδος $ 1 και η εταιρεία X θα έχει καθαρή απώλεια $ 1 - έτσι δεν θα εισέλθουν ούτε θα φύγουν από το σύστημα όταν η τιμή αλλαγές.
Σημειώστε ότι σε αυτή την περίπτωση κανείς βάζετε περισσότερα χρήματα στην τράπεζα από την κάτω αγορά. Ο Marvin ήταν ο μεγάλος νικητής, αλλά έκανε όλα τα χρήματά του πριν η αγορά συνετρίβη. Αφού πούλησε το απόθεμα στην Rachel, θα είχε το ίδιο χρηματικό ποσό αν το απόθεμα έφτασε στα $ 15 ή αν πήγε στα $ 150.
Γιατί η αξία της εταιρείας X αυξάνεται όταν οι τιμές των μετοχών πέφτουν;
Είναι αλήθεια ότι η καθαρή αξία της εταιρείας Χ αυξάνεται όταν η τιμή της μετοχής μειωθεί επειδή όταν η τιμή του τα αποθέματα αυξάνονται, καθίσταται φθηνότερη για την εταιρεία X να επαναγοράσει το μερίδιο που πώλησε αρχικά στον Martin.
Αν το τιμή μετοχής πηγαίνει στα 10 δολάρια και επαναγοράζουν το μερίδιο από τη Becky, θα φτάσουν τα 20 δολάρια, καθώς αρχικά πώλησαν το μερίδιο για $ 30. Ωστόσο, αν η τιμή των μετοχών φτάσει στα $ 70 και επαναγοράσουν το μερίδιο, θα μειωθούν τα 40 δολάρια. Σημειώστε ότι εκτός εάν πραγματοποιήσουν αυτήν την συναλλαγή. Η Εταιρεία Χ δεν κερδίζει ή χάνει τυχόν μετρητά από μεταβολές στην τιμή της μετοχής.
Τέλος, εξετάστε την κατάσταση της Ρέιτσελ. Αν η Becky αποφασίσει να πουλήσει το μερίδιό της στην εταιρεία X, από την οπτική της Rachel δεν έχει σημασία τι τιμή θα χρεώσει η εταιρεία X ως Rachel θα είναι κάτω από τα $ 65 ανεξάρτητα από την τιμή. Όμως, εκτός αν η Εταιρεία πραγματοποιήσει αυτήν την συναλλαγή, είναι μέχρι και $ 30 και κάτω μία μετοχή, ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς αυτής της μετοχής.
Κατασκευάζοντας ένα παράδειγμα, μπορούμε να δούμε πού πήγαν τα χρήματα και να δούμε ότι ο τύπος που έκανε όλα τα χρήματα το έκανε ακριβώς πριν η συντριβή συνέβη.