Ένας οδηγός για τη θεωρία της ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης

Η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP) είναι μια οικονομική έννοια που δηλώνει ότι η πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ εγχώριων και ξένων αγαθών είναι ίσο με ένα, αν και δεν σημαίνει ότι η ονομαστική συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι σταθερά ή ίσα με ένα.

Με άλλο τρόπο, η ΣΔΙΤ υποστηρίζει την ιδέα ότι τα ίδια στοιχεία σε διαφορετικές χώρες θα πρέπει να έχουν τις ίδιες πραγματικές τιμές μέσα ένα άλλο, ότι ένα πρόσωπο που αγοράζει ένα αντικείμενο στην εγχώρια αγορά θα πρέπει να είναι σε θέση να το πουλήσει σε άλλη χώρα και να μην έχει απομείνει κανένα χρήμα πάνω από.

Αυτό σημαίνει ότι το ποσό της αγοραστικής δύναμης που έχει ένας καταναλωτής δεν εξαρτάται από το νόμισμα με το οποίο πραγματοποιεί τις αγορές. Το "Λεξικό Οικονομικών Επιστημών" ορίζει τη θεωρία των ΣΔΙΤ ως "που δηλώνει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ ενός νομίσματος και ενός άλλου είναι σε ισορροπία όταν οι εγχώριες αγοραστικές δυνάμεις του τιμή συναλλάγματος είναι ισοδύναμα. "

Για να κατανοήσετε καλύτερα πώς θα εφαρμοζόταν αυτή η έννοια στις πραγματικές οικονομίες, εξετάστε το δολάριο των Ηνωμένων Πολιτειών έναντι του γιεν Ιαπωνίας. Πείτε, για παράδειγμα, ότι ένα δολάριο ΗΠΑ (USD) μπορεί να αγοράσει περίπου 80 γιεν Ιαπωνίας (JPY). Ενώ αυτό θα έδειχνε ότι οι πολίτες των Ηνωμένων Πολιτειών έχουν μικρότερη αγοραστική δύναμη, η θεωρία των ΣΔΙΤ υποδηλώνει ότι υπάρχει αλληλεπίδραση μεταξύ των ονομαστικών τιμών και ονομαστικές συναλλαγματικές ισοτιμίες έτσι ώστε, για παράδειγμα, τα στοιχεία στις Ηνωμένες Πολιτείες που πωλούν για ένα δολάριο θα πωλούσαν για 80 γιεν στην Ιαπωνία, η οποία είναι μια έννοια γνωστή ως η πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία.

Ρίξτε μια ματιά σε ένα άλλο παράδειγμα. Πρώτον, υποθέστε ότι ένα δολάριο ΗΠΑ πωλεί επί του παρόντος 10 μεξικάνικους πεσούς (MXN) στην αγορά συναλλάγματος. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι ξύλινες ρόπαλα του μπέιζμπολ πωλούν για 40 δολάρια, ενώ στο Μεξικό πωλούν για 150 πέσος. Δεδομένου ότι η συναλλαγματική ισοτιμία είναι από 1 έως 10, τότε το ρόπαλο των 40 δολαρίων θα κόστιζε μόνο 15 δολάρια ΗΠΑ εάν αγοράστηκε στο Μεξικό. Υπάρχει ένα πλεονέκτημα για την αγορά του νυχτερίδα στο Μεξικό, οπότε οι καταναλωτές είναι πολύ καλύτερα να πάνε στο Μεξικό για να αγοράσουν τις νυχτερίδες τους. Αν οι καταναλωτές αποφασίσουν να το κάνουν αυτό, θα πρέπει να περιμένουμε να δούμε τρία πράγματα:

1. Αμερικανοί καταναλωτές επιθυμούν μεξικάνικα πέσα να αγοράσουν μπαστούνια στο Μεξικό. Έτσι πηγαίνουν σε ένα συναλλαγματική ισοτιμία γραφείο και να πουλήσουν τα αμερικανικά τους δολάρια και να αγοράσουν Μεξικάνικα πέσα και αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα το μεξικανικό πέσο να γίνει πιο πολύτιμο σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ.
2. Η ζήτηση για νυχτερίδες μπέιζμπολ που πωλούνται στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώνεται, οπότε η τιμή χρεοκοπίας των Αμερικανών λιανοπωλητών μειώνεται.
3. Η ζήτηση για νυχτερίδες του μπέιζμπολ που πωλούνται στο Μεξικό αυξάνεται, οπότε η τιμή των χρεώσεων των λιανοπωλών του Μεξικού ανεβαίνει

Τελικά, αυτοί οι τρεις παράγοντες θα πρέπει να μεταβάλουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τις τιμές στις δύο χώρες έτσι ώστε να έχουμε ισοτιμία αγοραστικής δύναμης. Αν το δολάριο των ΗΠΑ μειωθεί σε μια αναλογία ένα προς οκτώ σε μεξικάνικο πέσος, η τιμή των νυχτερίδων του μπέιζμπολ στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώνεται στα 30 δολάρια το καθένα, και η τιμή των νυχτερίδων του Μπέιζμπολ στο Μεξικό ανεβαίνει σε 240 πέσος το καθένα, θα έχουμε αγοραστική δύναμη ισοτιμία. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ένας καταναλωτής μπορεί να δαπανήσει 30 δολάρια στις Ηνωμένες Πολιτείες για ένα ρόπαλο του μπέιζμπολ, ή να πάρει τα $ 30 του, να το ανταλλάξει για 240 πέσος και να αγοράσει ένα ρόπαλο του μπέιζμπολ στο Μεξικό και να μην είναι καλύτερος.

Η θεωρία της ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης μας λέει ότι οι διαφορές τιμών μεταξύ των χωρών δεν είναι βιώσιμες μακροπρόθεσμα καθώς οι δυνάμεις της αγοράς θα εξισώσουν τις τιμές μεταξύ των χωρών και θα αλλάξουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ίσως νομίζετε ότι το παράδειγμα μου για τους καταναλωτές που διασχίζουν τα σύνορα για να αγοράσουν μπαστούνια του μπέιζμπολ είναι εξωπραγματικό η δαπάνη του μεγαλύτερου ταξιδιού θα εξαλείψει κάθε εξοικονόμηση που παίρνετε από την αγορά του ρόπαλο για μια χαμηλότερη τιμή.

Ωστόσο, δεν είναι ρεαλιστικό να φανταστεί κανείς ένα άτομο ή μια εταιρεία που αγοράζει εκατοντάδες ή χιλιάδες νυχτερίδες στο Μεξικό και στη συνέχεια να τις μεταφέρει προς τις Ηνωμένες Πολιτείες προς πώληση. Δεν είναι εξίσου ρεαλιστικό να φανταστεί κανείς ένα κατάστημα όπως η Walmart που αγοράζει νυχτερίδες από τον κατασκευαστή χαμηλότερου κόστους στο Μεξικό αντί του κατασκευαστή υψηλότερου κόστους στο Μεξικό.

Μακροπρόθεσμα, η ύπαρξη διαφορετικών τιμών στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Μεξικό δεν είναι βιώσιμη, επειδή ένα άτομο ή μια εταιρεία θα είναι σε θέση να κερδίσει ένα διαιτησία κέρδος με την αγορά του καλού φθηνά σε μια αγορά και την πώλησή του σε υψηλότερη τιμή στην άλλη αγορά. Δεδομένου ότι η τιμή για οποιοδήποτε αγαθό πρέπει να είναι ίση στις αγορές, η τιμή για κάθε συνδυασμό ή καλάθι αγαθών θα πρέπει να εξισωθεί. Αυτή είναι η θεωρία, αλλά δεν λειτουργεί πάντα στην πράξη.

Παρά την διαισθητική προσφυγή της, η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης δεν ισχύει γενικά, επειδή η ΣΔΙΤ βασίζεται στην ύπαρξη αρμπιτράζ ευκαιρίες - ευκαιρίες για αγορά αντικειμένων σε χαμηλή τιμή σε ένα μέρος και πώλησή τους σε υψηλότερη τιμή σε άλλο - για να φέρουν τις τιμές μαζί διαφορετικές χώρες.

Στην ιδανική περίπτωση, ως αποτέλεσμα, οι τιμές θα συγκλίνουν επειδή η αγοραστική δραστηριότητα θα ωθούσε τις τιμές σε μία χώρα και η δραστηριότητα πώλησης θα έσπειζε τις τιμές στην άλλη χώρα. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν διάφορα έξοδα συναλλαγών και εμπορικοί φραγμοί που περιορίζουν την ικανότητα σύγκλισης των τιμών μέσω των δυνάμεων της αγοράς. Για παράδειγμα, είναι ασαφές πώς κάποιος θα εκμεταλλευόταν τις ευκαιρίες αρμπιτράζ για υπηρεσίες σε διάφορες γεωγραφικές περιοχές, δεδομένου ότι συχνά είναι δύσκολο, αν όχι αδύνατο, να μεταφέρονται υπηρεσίες χωρίς πρόσθετο κόστος από το ένα μέρος στο άλλο αλλο.

Παρ 'όλα αυτά, η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης είναι μια σημαντική ιδέα που πρέπει να θεωρηθεί ως θεμελιώδες θεωρητικό σενάριο και, παρόλο που η αγοραστική δύναμη η ισορροπία μπορεί να μην ισχύει τέλεια στην πράξη, η διαίσθηση πίσω από αυτήν θέτει πρακτικούς περιορισμούς στην ποσότητα των πραγματικών τιμών που μπορεί να αποκλίνει χώρες.

Οτιδήποτε περιορίζει το ελεύθερο εμπόριο αγαθών θα περιορίσει τις ευκαιρίες που έχουν οι άνθρωποι να εκμεταλλευτούν αυτές τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Μερικά από τα μεγαλύτερα όρια είναι:

1. Περιορισμοί εισαγωγής και εξαγωγής: Περιορισμοί όπως οι ποσοστώσεις, τα τιμολόγια και οι νόμοι θα δυσκολευτούν να αγοράσουν αγαθά σε μια αγορά και να τα πουλήσουν σε άλλη. Αν υπάρχει φόρος 300% στις εισαγόμενες νυχτερίδες του μπέιζμπολ, τότε στο δεύτερο παράδειγμα μας δεν είναι πλέον κερδοφόρο να αγοράζουμε το ρόπαλο στο Μεξικό αντί των Ηνωμένων Πολιτειών. Οι Η.Π.Α. θα μπορούσαν επίσης να περάσουν έναν νόμο που θα καθιστούσε παράνομη την εισαγωγή μπάλες του μπέιζμπολ Οι επιπτώσεις των ποσοστώσεων και των τιμολογίων καλύφθηκαν λεπτομερέστερα στο "Γιατί προτιμούνται τα τιμολόγια στα ποσοστά;."
2. Τα έξοδα ταξιδιού: Εάν είναι δαπανηρό να μεταφέρουμε αγαθά από μια αγορά στην άλλη, αναμένουμε να δούμε μια διαφορά στις τιμές στις δύο αγορές. Αυτό συμβαίνει ακόμη και σε μέρη που χρησιμοποιούν το ίδιο νόμισμα. για παράδειγμα, η τιμή των προϊόντων είναι χαμηλότερη στις καναδικές πόλεις όπως το Τορόντο και το Έντμοντον από ό, τι σε πιο απομακρυσμένες περιοχές του Καναδά όπως το Nunavut.
3. Ευπαθή αγαθά: Μπορεί να είναι απλώς φυσικά αδύνατο να μεταφερθούν τα αγαθά από μια αγορά στην άλλη. Μπορεί να υπάρχει ένας τόπος που πωλεί φτηνά σάντουιτς στη Νέα Υόρκη, αλλά αυτό δεν με βοηθά αν ζουν στο Σαν Φρανσίσκο. Φυσικά, αυτό το αποτέλεσμα μετριάζεται από το γεγονός ότι πολλά από τα συστατικά που χρησιμοποιούνται για την παρασκευή των σάντουιτς είναι θα μπορούσαμε να περιμένουμε ότι οι κατασκευαστές σάντουιτς στη Νέα Υόρκη και στο Σαν Φρανσίσκο θα πρέπει να έχουν παρόμοιο υλικό δικαστικά έξοδα. Αυτή είναι η βάση του διάσημου δείκτη Big Mac του Economist, ο οποίος αναλύεται λεπτομερώς στο άρθρο που πρέπει να διαβαστεί "McCurrency."
4. Τοποθεσία: Δεν μπορείτε να αγοράσετε ένα κομμάτι ιδιοκτησίας στο Des Moines και να το μετακινήσετε στη Βοστώνη. Εξαιτίας αυτού, οι τιμές των ακινήτων στις αγορές μπορεί να ποικίλουν άγρια. Δεδομένου ότι η τιμή της γης δεν είναι η ίδια παντού, αναμένουμε ότι αυτό θα έχει αντίκτυπο στις τιμές, καθώς οι λιανοπωλητές στη Βοστώνη έχουν υψηλότερες δαπάνες από τους λιανοπωλητές στο Des Moines.

Έτσι, ενώ η θεωρία της ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης μας βοηθά να κατανοήσουμε τις διαφορές των συναλλαγματικών ισοτιμιών, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν συγκλίνουν πάντα μακροπρόθεσμα με τον τρόπο που προβλέπει η θεωρία της ΣΔΙΤ.