Τι είναι η δημοσιονομική πολιτική; Ορισμός και Παραδείγματα

Η δημοσιονομική πολιτική είναι η χρήση των κρατικών δαπανών και της φορολογίας για να επηρεάσει την οικονομία της χώρας. Οι κυβερνήσεις συνήθως προσπαθούν να χρησιμοποιήσουν τη δημοσιονομική τους πολιτική με τρόπους που προάγουν την ισχυρή και βιώσιμη ανάπτυξη και μειώνουν τη φτώχεια.

Ιστορία και ορισμός

Η δημοσιονομική πολιτική χρησιμοποιείται για να επηρεάσει τις «μακροοικονομικές» μεταβλητές—πληθωρισμός, τιμές καταναλωτή, οικονομική ανάπτυξη, εθνικό εισόδημα, ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ), και την ανεργία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η σημασία αυτών των χρήσεων των κρατικών εσόδων και δαπανών αναπτύχθηκε ως απάντηση στο Μεγάλη ΚΑΤΑΘΛΙΨΗ, όταν ο laissez-faire, ή «αφήστε το ήσυχο», προσέγγιση για τον οικονομικό έλεγχο της κυβέρνησης που υποστηρίζεται από Άνταμ Σμιθ έγινε αντιδημοφιλής. Πιο πρόσφατα, ο ρόλος της δημοσιονομικής πολιτικής απέκτησε εξέχουσα θέση κατά τη διάρκεια του παγκόσμια οικονομική κρίση του 2007-2009, όταν οι κυβερνήσεις παρενέβησαν για να στηρίξουν τα χρηματοπιστωτικά συστήματα, να ενθαρρύνουν την οικονομική ανάπτυξη και να αντισταθμίσουν τον αντίκτυπο της κρίσης στις ευάλωτες ομάδες.

Η σύγχρονη δημοσιονομική πολιτική βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στις θεωρίες του Βρετανού οικονομολόγου John Maynard Keynes, του οποίου ο φιλελεύθερος Η κεϋνσιανή οικονομία ορθώς θεώρησε ότι η κυβερνητική διαχείριση των αλλαγών στη φορολογία και τις δαπάνες θα το έκανε επιρροή προσφορά και ζήτηση και το συνολικό επίπεδο οικονομικής δραστηριότητας. Οι ιδέες του Κέινς οδήγησαν στον Πρόεδρο των Η.Π.Α Φράνκλιν Δ. του Ρούσβελτ εποχής κατάθλιψης Προγράμματα New Deal συνεπάγονται τεράστιες κρατικές δαπάνες για έργα δημοσίων έργων και προγράμματα κοινωνικής πρόνοιας.

Οι κυβερνήσεις προσπαθούν να σχεδιάσουν και να εφαρμόσουν τη δημοσιονομική τους πολιτική με τρόπους που σταθεροποιούν την οικονομία της χώρας σε όλο τον ετήσιο οικονομικό κύκλο. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, την ευθύνη για τη δημοσιονομική πολιτική μοιράζονται οι εκτελεστικός και νομοθετικό κλαδια δεντρου. Στην εκτελεστική εξουσία, το γραφείο που είναι πιο υπεύθυνο για τη δημοσιονομική πολιτική είναι το Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών μαζί με σε επίπεδο υπουργικού συμβουλίου Γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών και α διορίστηκε προεδρικά Συμβούλιο Οικονομικών Συμβούλων. Στον νομοθετικό κλάδο, το Κογκρέσο των Η.Π.Α., χρησιμοποιώντας το χορηγείται συνταγματικά Η «δύναμη του πορτοφολιού», εγκρίνει τους φόρους και ψηφίζει νόμους που οικειοποιούνται χρηματοδότηση για μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής. Στο Κογκρέσο, αυτή η διαδικασία απαιτεί συμμετοχή, συζήτηση και έγκριση και από τους δύο Βουλή των Αντιπροσώπων και το Γερουσία.

Δημοσιονομική πολιτική vs. Νομισματική πολιτική

Σε αντίθεση με τη δημοσιονομική πολιτική, η οποία ασχολείται με τους φόρους και τα επίπεδα κρατικών δαπανών και τη διαχειρίζεται μια κρατική υπηρεσία, η νομισματική πολιτική ασχολείται με την προσφορά χρήματος και τα επιτόκια της χώρας και συχνά διαχειρίζεται η κεντρική τράπεζα της χώρας εξουσία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, για παράδειγμα, ενώ η δημοσιονομική πολιτική διαχειρίζεται ο πρόεδρος και το Κογκρέσο, η νομισματική πολιτική διαχειρίζεται το Federal Reserve, που δεν παίζει κανένα ρόλο στη δημοσιονομική πολιτική.

Οι κυβερνήσεις χρησιμοποιούν έναν συνδυασμό δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής για τον έλεγχο της οικονομίας της χώρας. Για την τόνωση της οικονομίας, η δημοσιονομική πολιτική της κυβέρνησης θα μειώσει τους φορολογικούς συντελεστές αυξάνοντας παράλληλα τις δαπάνες της. Για να επιβραδύνει μια «δραπέτη» οικονομία, θα αυξήσει τους φόρους και θα μειώσει τις δαπάνες. Εάν καταστεί απαραίτητο να τονωθεί μια οικονομία που υποχωρεί, η κεντρική τράπεζα θα αλλάξει τη νομισματική της πολιτική, συχνά μειώνοντας τα επιτόκια αυξάνοντας έτσι την προσφορά χρήματος και διευκολύνοντας τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις δανείζομαι. Εάν η οικονομία αναπτύσσεται πολύ γρήγορα, η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια αφαιρώντας έτσι το χρήμα από την κυκλοφορία.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Κογκρέσο έχει θέσει τη μέγιστη σταθερότητα της απασχόλησης και των τιμών ως πρωταρχικούς μακροοικονομικούς στόχους της Federal Reserve. Διαφορετικά, το Κογκρέσο αποφάσισε ότι η νομισματική πολιτική πρέπει να είναι απαλλαγμένη από την επιρροή της πολιτικής. Ως αποτέλεσμα, η Federal Reserve είναι ένα ανεξάρτητος φορέας απο Ομοσπονδιακή κυβέρνηση.

Διαστολή και Συστολή

Στην ιδανική περίπτωση, η δημοσιονομική και η νομισματική πολιτική συνεργάζονται για να δημιουργήσουν ένα οικονομικό περιβάλλον στο οποίο η ανάπτυξη παραμένει θετική και σταθερή, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει χαμηλός και σταθερός. Οι δημοσιονομικοί σχεδιαστές και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της κυβέρνησης αγωνίζονται για μια οικονομία απαλλαγμένη από οικονομικές εκρήξεις που ακολουθούνται από εκτεταμένες περιόδους ύφεση και υψηλή ανεργία. Σε μια τόσο σταθερή οικονομία, οι καταναλωτές αισθάνονται ασφαλείς στις αποφάσεις αγοράς και αποταμίευσης. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες αισθάνονται ελεύθερες να επενδύσουν και να αναπτυχθούν, δημιουργώντας νέες θέσεις εργασίας και επιβραβεύοντας τους κατόχους ομολόγων τους με τακτικά ασφάλιστρα.

Στον πραγματικό κόσμο, ωστόσο, η άνοδος και η πτώση της οικονομικής ανάπτυξης δεν είναι ούτε τυχαία ούτε ανεξήγητη. Η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών, για παράδειγμα, περνά φυσικά από τακτικά επαναλαμβανόμενες φάσεις των οικονομικών κύκλων που τονίζονται από περιόδους επέκτασης και συρρίκνωσης.

Επέκταση

Κατά τη διάρκεια περιόδων επέκτασης, το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) αυξάνεται για δύο ή περισσότερα συνεχόμενα τρίμηνα, καθώς η υποκείμενη οικονομία μετακινείται από το «κατώφλι» στο "κορυφές." Συνήθως συνοδεύεται από την αύξηση της απασχόλησης, την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και το χρηματιστήριο, η επέκταση θεωρείται περίοδος οικονομικής ανάπτυξης και ανάκτηση.

Οι επεκτάσεις συνήθως συμβαίνουν καθώς η οικονομία βγαίνει από την ύφεση. Για να ενθαρρύνει την επέκταση, η κεντρική τράπεζα —η Federal Reserve στις Ηνωμένες Πολιτείες— μειώνει τα επιτόκια και προσθέτει χρήματα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα αγοράζοντας ομόλογα του Δημοσίου στην ανοιχτή αγορά. Αυτό αντικαθιστά τα ομόλογα που διατηρούνται σε ιδιωτικά χαρτοφυλάκια με μετρητά που οι επενδυτές τοποθετούν σε τράπεζες που στη συνέχεια επιθυμούν να δανείσουν αυτά τα επιπλέον χρήματα. Οι επιχειρήσεις επωφελούνται από τη διαθεσιμότητα των δανείων χαμηλού επιτοκίου των τραπεζών για να αγοράσουν ή να επεκτείνουν εργοστάσια και εξοπλισμό και να προσλάβουν υπαλλήλους ώστε να μπορούν να παράγουν περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες. Καθώς το ΑΕΠ και το κατά κεφαλήν εισόδημα αυξάνονται, η ανεργία μειώνεται, οι καταναλωτικές δαπάνες ξεκινούν τις δαπάνες και τα χρηματιστήρια έχουν καλή απόδοση.

Σύμφωνα με το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών (NBER), οι επεκτάσεις συνήθως διαρκούν περίπου 5 χρόνια, αλλά είναι γνωστό ότι διαρκούν έως και 10 χρόνια.

Η επεκτατική οικονομική πολιτική είναι δημοφιλής, καθιστώντας πολιτικά δύσκολη την αναστροφή της. Αν και η επεκτατική πολιτική συνήθως αυξάνει τη χώρα έλλειμα προϋπολογισμού, στους ψηφοφόρους αρέσουν οι χαμηλοί φόροι και οι δημόσιες δαπάνες. Αποδεικνύοντας αληθινό το παλιό ρητό ότι «όλα τα καλά πράγματα πρέπει να τελειώσουν», η επέκταση μπορεί να ξεφύγει από τον έλεγχο. Η ροή φθηνού χρήματος και η αύξηση των δαπανών προκαλούν αύξηση του πληθωρισμού. Ο υψηλός πληθωρισμός και ο κίνδυνος εκτεταμένων αθετήσεων δανείων μπορούν να βλάψουν σοβαρά την οικονομία, συχνά σε σημείο ύφεσης. Για να δροσίσει την οικονομία και να αποτρέψει υπερπληθωρισμός, η κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια. Οι καταναλωτές ενθαρρύνονται να περικόψουν τις δαπάνες για να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη. Καθώς τα εταιρικά κέρδη πέφτουν, οι τιμές των μετοχών μειώνονται και η οικονομία περνά σε μια περίοδο συρρίκνωσης.

Συστολή

Συνήθως θεωρείται ύφεση, η συρρίκνωση είναι μια περίοδος κατά την οποία η οικονομία στο σύνολό της βρίσκεται σε παρακμή. Οι συσπάσεις συνήθως συμβαίνουν αφού μια διαστολή φτάσει στην «κορυφή» της. Σύμφωνα με τους οικονομολόγους, όταν το ΑΕΠ μιας χώρας μειώνεται για δύο ή περισσότερα συνεχόμενα τρίμηνα, τότε μια συρρίκνωση γίνεται ύφεση. Καθώς η κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια, η προσφορά χρήματος συρρικνώνεται και οι εταιρείες και οι καταναλωτές περιορίζουν τον δανεισμό και τις δαπάνες. Αντί να χρησιμοποιούν τα κέρδη τους για να αναπτυχθούν, να προσλάβουν και να αυξήσουν την παραγωγή, οι επιχειρήσεις τα προσθέτουν στα χρήματα που συσσώρευσαν κατά τη διάρκεια της επέκτασης και να το χρησιμοποιήσετε για έρευνα και ανάπτυξη, και άλλα βήματα εν όψει της επόμενης επέκτασης φάση. Όταν η κεντρική τράπεζα προσδιορίσει ότι η οικονομία έχει «ψυχθεί» αρκετά, ώστε ο επιχειρηματικός κύκλος έχει φτάσει στο α «στο κατώφλι», μειώνει τα επιτόκια για να προσθέσει χρήματα στο σύστημα, ελπίζουμε να τερματίσει την ύφεση και να ξεκινήσει την επόμενη επέκταση.

Για τους περισσότερους ανθρώπους, μια οικονομική συρρίκνωση φέρνει κάποιο βαθμό οικονομικής δυσπραγίας καθώς αυξάνεται η ανεργία. Η μεγαλύτερη και πιο επώδυνη περίοδος συστολής στη σύγχρονη αμερικανική ιστορία ήταν η Μεγάλη Ύφεση, από το 1929 έως το 1933. Η ύφεση των αρχών της δεκαετίας του 1990 διήρκεσε επίσης οκτώ μήνες, από τον Ιούλιο του 1990 έως τον Μάρτιο του 1991. Η ύφεση στις αρχές της δεκαετίας του 1980 διήρκεσε 16 μήνες, από τον Ιούλιο του 1981 έως τον Νοέμβριο του 1982. Η μεγάλη ύφεση του 2007 έως το 2009 ήταν 18 μήνες σημαντικής συρρίκνωσης που προκλήθηκε από την κατάρρευση του αγορά κατοικίας—τροφοδοτείται από τα χαμηλά επιτόκια, την εύκολη πίστωση και την ανεπαρκή ρύθμιση των στεγαστικών δανείων subprime δανεισμός.

Πηγές

• Horton, Mark and El-Ganainy, Asmaa. «Δημοσιονομική Πολιτική: Παίρνοντας και Δωρίζοντας». Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/basics/fiscpol.htm.
• Acemoglu, Daron; Laibson, David I.; Λίστα, Τζον Α. «Μακροοικονομία (Δεύτερη έκδοση).» Pearson, Νέα Υόρκη, 2018, ISBN 978-0-13-449205-6.
• Federal Reserve. "Νομισματική πολιτική." Διοικητικό Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm.
• Νταφ, Βικτώρια. «Τι προκαλεί την επέκταση και τη συρρίκνωση των επιχειρήσεων στον επιχειρηματικό κύκλο;» Χρον, https://smallbusiness.chron.com/causes-business-expansion-contraction-business-cycle-67228.html.
• Pettinger, Tejvan. «Διαφορά μεταξύ νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής». Οικονομικά. Help.org, https://www.economicshelp.org/blog/1850/economics/difference-between-monetary-and-fiscal-policy/.