Μία από τις μεγαλύτερες απειλές για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία είναι η διοίκηση των διευθυντικών στελεχών, η οποία συμβαίνει όταν εταιρικούς ηγέτες θέτουν τα δικά τους συμφέροντα μπροστά στους στόχους της εταιρείας. Αυτό ανησυχεί για τους ανθρώπους που εργάζονται στον τομέα της χρηματοδότησης και της εταιρικής διακυβέρνησης, όπως οι υπεύθυνοι συμμόρφωσης και οι επενδυτές διότι η διοίκηση των διευθυντικών στελεχών μπορεί να επηρεάσει την αξία των μετόχων, το ηθικό των εργαζομένων, και μάλιστα να οδηγήσει σε κάποια νομική ενέργεια περιπτώσεις.
Ορισμός
Η διοικητική κατοχύρωση μπορεί να οριστεί ως μια ενέργεια, όπως η επένδυση εταιρικών κεφαλαίων, η οποία γίνεται από έναν διαχειριστή προκειμένου να ενισχύσει την αντιληπτή αξία του ως μισθωτού, παρά να επωφεληθεί οικονομικά από την εταιρεία σε διαφορετική περίπτωση. Ή, στη διατύπωση του Michael Weisbach, ένα σημειωμένο καθηγητής οικονομικών και συγγραφέας:
"Η διοίκηση των διευθυντικών στελεχών συμβαίνει όταν οι διαχειριστές κερδίζουν τόση δύναμη ώστε να μπορούν να χρησιμοποιήσουν την επιχείρηση για να προωθήσουν τα συμφέροντά τους και όχι τα συμφέροντα των μετόχων".
Οι εταιρείες εξαρτώνται από τους επενδυτές αύξηση κεφαλαίου, και αυτές οι σχέσεις μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να οικοδομηθούν και να διατηρηθούν. Οι εταιρείες βασίζονται σε διαχειριστές και άλλους εργαζόμενους για την καλλιέργεια επενδυτών και αναμένεται ότι οι εργαζόμενοι θα αξιοποιήσουν αυτές τις συνδέσεις προς όφελος των εταιρικών συμφερόντων. Ορισμένοι εργαζόμενοι χρησιμοποιούν επίσης την αντιληπτή αξία αυτών των συναλλακτικών σχέσεων για να βρεθούν μέσα στην οργάνωση, καθιστώντας τους δύσκολο να απομακρυνθούν.
Οι εμπειρογνώμονες στον τομέα της χρηματοδότησης το καλούν α δυναμική δομή κεφαλαίου. Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων με ιστορικό παραγωγής συνεπών αποδόσεων και διατήρησης μεγάλων επιχειρήσεων οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις σχέσεις (και τη σιωπηρή απειλή απώλειας τους) ως μέσο απόκτησης περισσότερης αποζημίωσης διαχείριση.
Σημειωθέντες καθηγητές οικονομικών Αντρέι Σλέιφερ του Πανεπιστημίου του Χάρβαρντ Robert Vishny του Πανεπιστημίου του Σικάγου περιγράφουν το πρόβλημα με αυτόν τον τρόπο:
"Με την πραγματοποίηση επενδύσεων συγκεκριμένων διευθυντών, οι διαχειριστές μπορούν να μειώσουν την πιθανότητα αντικατάστασης, εξαγωγή υψηλότερους μισθούς και μεγαλύτερες προϋποθέσεις από τους μετόχους, και να αποκτήσουν μεγαλύτερο περιθώριο στον καθορισμό των εταιρικών στρατηγική."
Κίνδυνοι
Με την πάροδο του χρόνου, αυτό μπορεί να επηρεάσει αποφάσεις κεφαλαίου, η οποία με τη σειρά της επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο οι απόψεις των μετόχων και των διαχειριστών επηρεάζουν τον τρόπο λειτουργίας μιας εταιρείας. Η διοικητική κατοχύρωση μπορεί να φτάσει μέχρι το C-suite. Πολλές εταιρείες με συρόμενες τιμές των μετοχών και συρρικνούμενα μερίδια αγοράς δεν κατάφεραν να απομακρύνουν τους ισχυρούς CEOs των οποίων οι καλύτερες μέρες είναι πολύ πίσω τους. Οι επενδυτές ενδέχεται να εγκαταλείψουν την εταιρεία, καθιστώντας την ευάλωτη σε μια εχθρική εξαγορά.
Το ηθικό του εργασιακού χώρου μπορεί επίσης να υποφέρει, προτρέποντας το ταλέντο να φύγει ή να εξουθενωθούν τοξικές σχέσεις. Ένας διευθυντής που κάνει αποφάσεις αγοράς ή επένδυσης με βάση την προσωπική προκατάληψη, αντί για συμφέροντα της εταιρείας, μπορεί επίσης να προκαλέσει στατιστικές διακρίσεις. Σε ακραίες περιστάσεις, λένε οι ειδικοί, η διοίκηση μπορεί ακόμη και να κλείσει τα μάτια σε ανήθικο ή παράνομο επιχειρηματική συμπεριφορά, όπως η εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών ή η συμπαιγνία, προκειμένου να διατηρηθεί ένας υπάλληλος που είναι εδραιωμένο.
Πηγές
- Martin, Gregory και Lail, Bradley. "Το μειονέκτημα για τον περιορισμό της καταχώρισης του διαχειριστή"Columbia.edu, 3 Απριλίου 2017.
- Schleifer, Andrei και Vishny, Robert W. "Διαχειριστική εξάρτηση: Η περίπτωση ειδικών επενδύσεων του διευθυντή. "Εφημερίδα της Οικονομικής Οικονομίας. 1989.
- Weisbach, Michael. "Έξω από τους διευθυντές και τον κύκλο εργασιών του CEO. "Εφημερίδα της Οικονομικής Οικονομίας. 1988.
- Σχολή Wharton του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια. "Το κόστος της απαγόρευσης: Γιατί οι διευθύνοντες σύμβουλοι σπάνια εκτοξεύονται. "UPenn.edu, 19 Ιανουαρίου 2011.