Υπάρχει σχέση μεταξύ των δημοσιονομικών ελλειμμάτων και της υγείας της οικονομίας, αλλά σίγουρα δεν είναι τέλεια. Μπορεί να υπάρξουν τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα όταν η οικονομία κάνει αρκετά καλά και, αν και κάπως λιγότερο πιθανό, τα περιθώρια κέρδους είναι σίγουρα δυνατά κατά τη διάρκεια δύσκολων περιόδων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το έλλειμμα ή το πλεόνασμα δεν εξαρτάται μόνο από τα φορολογικά έσοδα που συλλέγονται (τα οποία μπορούν να θεωρηθούν αναλογικά προς την οικονομική δραστηριότητα), αλλά επίσης στο επίπεδο των κρατικών αγορών και πληρωμών μεταφοράς, που καθορίζεται από το Κογκρέσο και δεν χρειάζεται να καθοριστεί από το επίπεδο της οικονομικής δραστηριότητα.
Τούτου λεχθέντος, οι κυβερνητικοί προϋπολογισμοί τείνουν να πηγαίνουν από το πλεόνασμα στο έλλειμμα (ή τα υφιστάμενα ελλείμματα γίνονται μεγαλύτερα) καθώς η οικονομία είναι ξινή. Αυτό συμβαίνει συνήθως ως εξής:
Λόγω του παράγοντα ένα, η κυβέρνηση λαμβάνει λιγότερα χρήματα από τους φορολογούμενους λόγω ύφεσης, ενώ οι δύο και τρεις παράγοντες υποδηλώνουν ότι η κυβέρνηση ξοδεύει περισσότερα χρήματα από ό, τι θα έκανε κατά τους καλύτερους χρόνους. Τα χρήματα ξεκινούν να εξέρχονται από την κυβέρνηση ταχύτερα από ό, τι έρχονται, προκαλώντας έλλειμμα στον προϋπολογισμό της κυβέρνησης.