Η διαιτησία, όσον αφορά τα οικονομικά, είναι η ευκαιρία να ανταλλάξουμε αμέσως ένα καλό ή μια υπηρεσία σε διαφορετική τιμή υψηλότερη από την αρχική επένδυση. Με απλά λόγια, ένας επιχειρηματίας αναλαμβάνει αρμπιτράζ όταν αγοράζει φθηνά και πωλεί δαπανηρά.
Το Glossary Economics ορίζει την ευκαιρία του arbitrage ως "την ευκαιρία να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλή τιμή, στη συνέχεια να το πωλήσει αμέσως σε μια διαφορετική αγορά για υψηλότερη τιμή". Αν ένα άτομο μπορεί να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο για $ 5, να το μετατρέψει και να το πουλήσει για $ 20 και να κάνει $ 15 για το κόπο του, που ονομάζεται arbitrage, και το $ 15 που κερδίζεται αντιπροσωπεύει ένα arbitrage κέρδος.
Αυτά τα κέρδη αρμπιτράζ μπορούν να εμφανιστούν με διάφορους τρόπους, μεταξύ άλλων μέσω της αγοράς ενός αγαθού σε μια αγορά και πώλησης αυτού το ίδιο καλό σε ένα άλλο, μέσω της ανταλλαγής νομισμάτων με άνισες συναλλαγματικές ισοτιμίες ή μέσω επιλογών αγοράς και πώλησης στο απόθεμα αγορά.
Διαιτησία ενός Καλού σε Δύο Αγορές
Υποθέτω Walmart πωλεί την έκδοση του αρχικού συλλέκτη DVD "άρχοντας των δαχτυλιδιών"για $ 40? Ωστόσο, ένας καταναλωτής το γνωρίζει επίσης eBay τα τελευταία 20 αντίγραφα έχουν πωληθεί για μεταξύ $ 55 και $ 100. Αυτός ο καταναλωτής θα μπορούσε στη συνέχεια να αγοράσει πολλαπλά DVD στη Walmart στη συνέχεια γύρισε και να τα πουλήσει στο eBay με κέρδος $ 15 έως $ 60 για ένα DVD.
Ωστόσο, είναι απίθανο ότι το άτομο θα είναι σε θέση να αποκομίσει κέρδος με αυτό τον τρόπο για πολύ καιρό, καθώς ένα από τα τρία πράγματα θα πρέπει να συμβεί: η Walmart θα μπορούσε να εξαντλήσει αντίγραφα, η Walmart θα μπορούσαν να αυξήσουν την τιμή στα εναπομείναντα αντίγραφα καθώς έχουν δει αυξημένη ζήτηση για το προϊόν ή η τιμή στο eBay θα μπορούσε να πέσει εξαιτίας ενός ανεμοστρόβιλου στην προσφορά του αγορά.
Αυτό το είδος arbitrage είναι στην πραγματικότητα αρκετά συνηθισμένο στο eBay καθώς πολλοί πωλητές θα πάνε στις αγορές ψύλλων και αυλή οι πωλήσεις ψάχνουν για συλλεκτικά αντικείμενα που ο πωλητής δεν γνωρίζει την πραγματική αξία του και έχει πολύτιμη τιμή χαμηλός; Ωστόσο, υπάρχουν πολλά κόστη ευκαιρίας που συνδέονται με αυτό, συμπεριλαμβανομένου του χρόνου που δαπανάται προμήθεια τα προϊόντα με χαμηλότερες τιμές, την έρευνα των ανταγωνιστικών τιμών της αγοράς και τον κίνδυνο να χαθεί η αξία μετά την αρχική αγορά.
Διαιτησία δύο ή περισσότερων προϊόντων στην ίδια αγορά
Στο δεύτερο είδος διαιτησίας, ένας διαιτητής ασχολείται με πολλαπλά αγαθά στην ίδια αγορά, συνήθως μέσω των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Πάρτε το βουλγαρικό προς το αλγερινό συναλλαγματική ισοτιμία ως παράδειγμα, η οποία επί του παρόντος ισχύει για .5 ή 1/2.
Ο "οδηγός αρχαρίων για τις τιμές συναλλάγματος" απεικονίζει το σημείο του αρμπιτράζ, υποθέτοντας αντ 'αυτού ότι το το ποσοστό είναι 0,6, όπου "ένας επενδυτής θα μπορούσε να πάρει πέντε αλγερινά δηνάρια και να τα ανταλλάξει για 10 βουλγαρικά. Στη συνέχεια θα μπορούσε να πάρει τα 10 βουλγαρικά της και να τα ανταλλάξει για τα αλγριανά δηνάρια. Με τη συναλλαγματική ισοτιμία Βουλγαρίας-Αλγερίας, έδινε 10 λέβα και επέστρεψε 6 δηνάρια. Τώρα έχει ένα ακόμα αλγερικό δηνάριο από ό, τι πριν. "
Το αποτέλεσμα αυτού του τύπου ανταλλαγής είναι μια ζημία στην τοπική οικονομία όπου πραγματοποιείται η ανταλλαγή διότι ο πωλητής αποδίδει ένα δυσανάλογο ποσό δηναρίων στον αριθμό των λεβέδων που ανταλλάσσονται στο Σύστημα.
Η διαιτησία γενικά υιοθετεί πιο σύνθετες μορφές από αυτό, με τη συμμετοχή πολλών νομισμάτων. Ας υποθέσουμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία της αλγερίας από τα δηνάρια προς τα βουλγαρικά είναι 2 και το βουλγαρικό πεσέ νού προς χιλιανή είναι 3. Για να καταλάβουμε ποια είναι η συναλλαγματική ισοτιμία της Αλγερίας προς τη Χιλή, πρέπει απλώς να πολλαπλασιάσουμε τις δύο συναλλαγματικές ισοτιμίες, πράγμα που αποτελεί ιδιοκτησία συναλλαγματικών ισοτιμιών γνωστών ως μεταβατικότητα.
Διαιτησία στις χρηματοπιστωτικές αγορές
Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες αρμπιτράζ στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αλλά οι περισσότερες από αυτές τις ευκαιρίες προέρχονται από το γεγονός ότι υπάρχουν πολλοί τρόποι για το εμπόριο ουσιαστικά το ίδιο περιουσιακό στοιχείο και πολλά διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία επηρεάζονται από τους ίδιους παράγοντες, αλλά κυρίως μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης, μετατρέψιμων ομολόγων και αποθεμάτων δείκτες.
Μια επιλογή κλήσης είναι μια σωστή (αλλά όχι υποχρέωση) αγορά ενός αποθέματος σε μια τιμή που δίνεται στην επιλογή, όπου ένας διαιτητής θα μπορούσε να αγοράσει και να πουλήσει με μια διαδικασία κοινώς γνωστή ως "σχετική "Αν κάποιος αγόραζε μια μετοχή για την Εταιρεία Χ, τότε γύρισε και το πουλούσε σε υψηλότερη αξία λόγω αυτής της επιλογής, αυτό θα θεωρούταν διαιτησία.
Αντί να χρησιμοποιηθούν επιλογές, μπορεί κανείς να εκτελέσει παρόμοιο τύπο διαιτησίας χρησιμοποιώντας μετατρέψιμους ομόλογα. Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που εκδίδεται από μια εταιρεία που μπορεί να μετατραπεί στο απόθεμα του εκδότη ομολόγων και το arbitrage σε αυτό το επίπεδο είναι γνωστό ως μετατρέψιμο arbitrage.
Για αρμπιτράζ στην ίδια την χρηματιστηριακή αγορά, υπάρχει μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων γνωστών ως Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη, τα οποία είναι κατά βάση αποθέματα τα οποία έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται την απόδοση ενός δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς. Ένα παράδειγμα ενός τέτοιου δείκτη είναι ένα Diamond (AMEX: DIA) που μιμείται την απόδοση του Dow Jones Industrial Average. Περιστασιακά, η τιμή του διαμαντιού δεν θα είναι η ίδια με τις 30 μετοχές που συνθέτουν το Dow Jones Industrial Average. Αν συμβαίνει αυτό, τότε ένας διαιτητής μπορεί να κάνει κέρδος αγοράζοντας αυτές τις 30 μετοχές με τη σωστή αναλογία και πουλώντας τα διαμάντια (ή αντίστροφα). Αυτό το είδος διαιτησίας είναι αρκετά περίπλοκο, καθώς απαιτεί να αγοράσετε πολλά διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτός ο τύπος ευκαιριών γενικά δεν διαρκεί πολύ, καθώς υπάρχουν εκατομμύρια επενδυτές που θέλουν να νικήσουν την αγορά με οποιονδήποτε τρόπο.
Η αποφυγή της διαιτησίας είναι απαραίτητη για την σταθερότητα της αγοράς
Οι δυνατότητες για arbitrage είναι παντού, από τους οικονομικούς μάγους που πωλούν περίπλοκα παράγωγα μετοχών σε συλλέκτες βιντεοπαιχνιδιών που πωλούν κασέτες στο eBay που βρήκαν στις πωλήσεις των αυλών.
Ωστόσο, οι ευκαιρίες αρμπιτράζ είναι συχνά δύσκολο να προέλθουν, λόγω του κόστους συναλλαγών, του κόστους με την εύρεση μιας ευκαιρίας arbitrage, και τον αριθμό των ανθρώπων που ψάχνουν επίσης για αυτό ευκαιρία. Τα κέρδη της διαιτησίας είναι γενικά βραχύβια, καθώς η αγορά και πώληση περιουσιακών στοιχείων θα μεταβάλει την τιμή αυτών των περιουσιακών στοιχείων κατά τρόπο ώστε να εξαλειφθεί αυτή η δυνατότητα αρμπιτράζ.