Ένας πιθανός οικιακός αγοραστής εντοπίζει ένα σταθεροποιητή και εκτελεί μια σύμβαση πώλησης αφού κάνει μια ανάλυση σκοπιμότητας του ακινήτου με τον κτηματομεσίτη. Η σύμβαση πρέπει να αναφέρει ότι ο αγοραστής ζητεί δάνειο 203 (k) και ότι η σύμβαση εξαρτάται από την έγκριση του δανείου βάσει πρόσθετων απαιτούμενων επισκευών από την FHA ή τον δανειστή.
Ο homebuyer τότε επιλέγει έναν εγκεκριμένο από την FHA 203 (k) δανειστή και φροντίζει για μια λεπτομερή πρόταση όπου εμφαίνεται το εύρος των εργασιών, συμπεριλαμβανομένης λεπτομερούς εκτίμησης κόστους για κάθε επιδιόρθωση ή βελτίωση του έργο.
Εάν ο δανειολήπτης περάσει τη δοκιμασία αξιοπιστίας του δανειστή, το δάνειο κλείνει για ένα ποσό που θα το κάνει καλύπτουν το κόστος αγοράς ή αναχρηματοδότησης του ακινήτου, το κόστος αναδιαμόρφωσης και το επιτρεπτό κλείσιμο δικαστικά έξοδα. Το ποσό του δανείου θα περιλαμβάνει επίσης ένα αποθεματικό για απρόβλεπτα ύψους 10% έως 20% του συνολικού κόστους αναδιαμόρφωσης και θα χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη τυχόν πρόσθετων εργασιών που δεν περιλαμβάνονται στην αρχική πρόταση.
Κατά το κλείσιμο, ο πωλητής του ακινήτου αποπληρώνεται και τα υπόλοιπα κεφάλαια τίθενται σε λογαριασμό μεσεγγύησης για να πληρώσουν για τις επισκευές και τις βελτιώσεις κατά την περίοδο αποκατάστασης.
Οι πληρωμές υποθηκών και αναδιαμόρφωση αρχίζουν μετά το κλείσιμο του δανείου. Ο δανειολήπτης μπορεί να αποφασίσει να έχει μέχρι έξι πληρωμές υποθηκών που τίθενται στο κόστος αποκατάστασης εάν το ακίνητο δεν είναι πρόκειται να καταληφθεί κατά τη διάρκεια της κατασκευής, αλλά δεν μπορεί να υπερβεί το χρονικό διάστημα που εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθεί Rehab. (Αυτές οι πληρωμές υποθηκών αποτελούνται από κεφάλαιο, τόκους, φόρους και ασφάλειες και αναφέρονται συνήθως στο ακρωνύμιο PITI.)
Τα κεφάλαια που διακρατούνται με μεσεγγύηση απελευθερώνονται στον αντισυμβαλλόμενο κατά τη διάρκεια της κατασκευής μέσω μιας σειράς αιτήσεων επιστροφής για ολοκληρωμένες εργασίες. Για να εξασφαλιστεί η ολοκλήρωση της εργασίας, το 10% της κάθε κλήρωσης παραμένει αναχαιτισμένο. αυτά τα χρήματα καταβάλλονται αφού ο δανειστής αποφασίσει ότι δεν θα υπάρξουν εμπράγματα βάρη επί του ακινήτου.
Η ιδιωτική ασφάλιση υποθηκών (PMI) είναι υποχρεωτική, αλλά σε αντίθεση με τα συμβατικά δάνεια, δεν καταργείται όταν η συμμετοχή στο ακίνητο φθάνει το 20%.