Οι ομοιότητες μεταξύ νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής

click fraud protection

Οι μακροοικονομικοί παράγοντες επισημαίνουν γενικά ότι τόσο η νομισματική πολιτική - χρησιμοποιώντας την προσφορά χρήματος και τα επιτόκια για να επηρεάσει τη συνολική ζήτηση σε μια οικονομία - όσο και τη φορολογική πολιτική - η χρήση των επιπέδων των κυβερνητικών δαπανών και της φορολογίας για να επηρεάσουν τη συνολική ζήτηση σε μια οικονομία - είναι παρόμοιες, καθώς μπορούν και οι δύο να χρησιμοποιηθούν για να προσπαθήσουν να να τονώσει ένα οικονομία στην ύφεση και να διατηρήσουν μια οικονομία που είναι υπερθέρμανση. Οι δύο τύποι πολιτικών δεν είναι εντελώς εναλλάξιμοι, ωστόσο, και είναι σημαντικό να κατανοήσουμε το τις διαφορές τους για να αναλύσουν τι είδους πολιτική είναι κατάλληλη σε μια δεδομένη οικονομική κατάσταση.

Φορολογική πολιτική και νομισματική πολιτική είναι σημαντικά διαφορετικά, καθώς επηρεάζουν τα επιτόκια με αντίθετους τρόπους. Η νομισματική πολιτική, κατά την κατασκευή, μειώνει τα επιτόκια όταν επιδιώκει την τόνωση της οικονομίας και την αυξάνει όταν επιδιώκει την ψύξη της οικονομίας. Από την άλλη, η επεκτεινόμενη δημοσιονομική πολιτική θεωρείται συχνά ότι οδηγεί σε αύξηση των επιτοκίων.

instagram viewer

Για να δούμε γιατί συμβαίνει αυτό, υπενθυμίζουμε ότι η επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, είτε με τη μορφή αύξησης των δαπανών είτε με φορολογικές περικοπές, γενικά έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση του δημοσιονομικού ελλείμματος της κυβέρνησης. Προκειμένου να χρηματοδοτηθεί η αύξηση του ελλείμματος, η κυβέρνηση πρέπει να αυξήσει το δανεισμό της με την έκδοση περισσότερων ομολόγων του Δημοσίου. Αυτό αυξάνει τη συνολική ζήτηση δανεισμού σε μια οικονομία, η οποία, όπως συμβαίνει με όλες τις αυξήσεις της ζήτησης, οδηγεί σε αύξηση των πραγματικών επιτοκίων μέσω της αγοράς δανειακών κεφαλαίων. (Εναλλακτικά, η αύξηση του ελλείμματος μπορεί να διατυπωθεί ως μείωση των εθνικών αποταμιεύσεων, γεγονός που οδηγεί και πάλι σε αύξηση των πραγματικών επιτοκίων).

Πρώτον, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έχει την ευκαιρία να αλλάξει αρκετά συχνά την πορεία της με τη νομισματική πολιτική, καθώς η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς συναντά αρκετές φορές όλο το χρόνο. Αντίθετα, οι αλλαγές στη δημοσιονομική πολιτική απαιτούν επικαιροποιήσεις στον προϋπολογισμό της κυβέρνησης, η οποία πρέπει να σχεδιαστεί, να συζητηθεί και να εγκριθεί από το Κογκρέσο και να συμβαίνει γενικά μόνο μία φορά το χρόνο. Ως εκ τούτου, θα μπορούσε να είναι η περίπτωση που η κυβέρνηση θα μπορούσε να δει ένα πρόβλημα που θα μπορούσε να επιλυθεί από τη δημοσιονομική πολιτική αλλά δεν έχει την ικανότητα να υλοποιήσει τη λύση. Μια άλλη πιθανή καθυστέρηση με τη δημοσιονομική πολιτική είναι ότι η κυβέρνηση πρέπει να βρει τρόπους για να ξοδέψει ότι ξεκινάει ενάρετος κύκλο οικονομικής δραστηριότητας χωρίς υπερβολική στρέβλωση της μακροχρόνιας βιομηχανικής σύνθεσης της οικονομία. (Αυτοί οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής διαμαρτύρονται για το πότε αισθάνονται την έλλειψη έργων "έτοιμων με φτυάρια").

Αντίθετα, οι επιπτώσεις της επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής είναι αρκετά άμεσες όταν τα έργα εντοπιστούν και χρηματοδοτηθούν. Αντίθετα, οι συνέπειες της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής μπορεί να πάρουν λίγο χρόνο για να φιλτράρουν την οικονομία και να έχουν σημαντικά αποτελέσματα.

instagram story viewer