Ο νόμος Dodd-Frank, με επίσημο τίτλο The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (H.R. 4173), είναι ένας τεράστιος ομοσπονδιακός νόμος των Ηνωμένων Πολιτειών που θεσπίστηκε στις 21 Ιουλίου 2010, ο οποίος επιφέρει σαρωτικές μεταρρυθμίσεις στο λειτουργίες όλων των ομοσπονδιακών χρηματοπιστωτικών ρυθμιστικών οργανισμών, καθώς και των περισσότερων τομέων του τραπεζικού και του δανεισμού των ΗΠΑ βιομηχανία. Ονομάστηκε από τους χορηγούς του στο Κογκρέσο, ο γερουσιαστής Christopher J. Dodd (D-Connecticut) και τον εκπρόσωπο Barney Frank (D-Massachusetts), ο νόμος Dodd-Frank θεσπίστηκε ως απάντηση στην Μεγάλη ύφεση του 2008. Τον Μάιο του 2018, Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ υπέγραψε νόμο για την ανατροπή πολλών διατάξεων του νόμου.
Βασικά στοιχεία: Dodd-Frank Act
- Ο νόμος Dodd-Frank που τέθηκε σε ισχύ στις 21 Ιουλίου 2010, είναι ένας ομοσπονδιακός νόμος των ΗΠΑ που έκανε σαρωτικές μεταρρυθμίσεις σε σχεδόν όλες τις πτυχές του αμερικανικού τραπεζικού συστήματος. Δημιουργήθηκε για να αποτρέψει τις ασύνετες και καταχρηστικές τραπεζικές πρακτικές που οδήγησαν στη Μεγάλη Ύφεση του 2008.
- Ο νόμος Dodd-Frank περιλαμβάνει 16 τομείς μεταρρυθμίσεων, συμπεριλαμβανομένης της καλύτερης ρύθμισης των τραπεζών, της Wall Street, των ασφαλιστικών εταιρειών και των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Άλλες μεταρρυθμίσεις προσπαθούν να προστατεύσουν καλύτερα τους καταναλωτές και να αποζημιώσουν τους καταγγέλλοντες.
- Τον Μάιο του 2018, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ υπέγραψε ένα νομοσχέδιο που εξαιρεί όλες εκτός από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ από πολλούς από τους κανονισμούς του νόμου Dodd-Frank.
Ρίζες στη Μεγάλη Ύφεση
Ξεκινώντας τον Δεκέμβριο του 2007 και διαρκούσε μέχρι το 2009, η Μεγάλη Ύφεση προκάλεσε τη χειρότερη οικονομική καταστροφή στις Ηνωμένες Πολιτείες από Μεγάλη Ύφεση του 1929. Έμειναν άνεργοι, εκατομμύρια Αμερικανοί έχασαν τα σπίτια και τις οικονομίες τους. Καθώς το φάρμακο για την ύφεση άρχισε, το ποσοστό φτώχειας στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξήθηκε από 12,5% το 2007 σε περισσότερο από 15% έως το 2010.
Τον Σεπτέμβριο του 2008, ο φόβος και η αστάθεια στον τραπεζικό κλάδο - το θεμέλιο των Η.Π.Α. χρηματοπιστωτικό σύστημα — έβρασε όταν η Lehman Brothers, μια από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες, κατέρρευσε. Καθώς οι φόβοι για μια ύφεση στο επίπεδο του 1929 κυρίευσαν το έθνος, οι επενδυτές εγκατέλειψαν την αγορά και οι αξίες των μετοχών έπεσαν κατακόρυφα μέχρι να σταματήσει η Wall Street. Με τους καταναλωτές να πέφτουν στη φτώχεια και τώρα χωρίς έτοιμη πηγή χρηματοδότησης, οι μεγάλες εταιρείες και οι μικρές επιχειρήσεις πάλεψαν να επιβιώσουν.
Πολιτικοί και οικονομολόγοι κατηγόρησαν την ύφεση στην αποτυχία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης να ρυθμίσει και να επιβλέπει τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα του έθνους. Χωρίς την κατάλληλη κρατική ρύθμιση, οι τράπεζες χρέωναν από πελάτες κρυφές προμήθειες και έκαναν τα λεγόμενα «τοξικά» στεγαστικά δάνεια σε δανειολήπτες που δεν πληρούσαν τα κριτήρια.
Επιπλέον, οι εταιρείες επενδύσεων μετατράπηκαν σε ένα «σκιώδες τραπεζικό σύστημα», που δεχόταν καταθέσεις, κάνοντας δάνεια και παροχή άλλων τραπεζικών υπηρεσιών χωρίς το ίδιο επίπεδο ρύθμισης που ισχύει για τις παραδοσιακές τράπεζες. Καθώς οι τράπεζες και οι εταιρείες επενδυτικής τραπεζικής απέτυχαν υπό το βάρος των επισφαλών δανείων τους, οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις έχασαν την πρόσβαση σε πίστωση.
Τώρα που γνωρίζουν καλά το βάθος της κρίσης και υπό την εντεινόμενη δημόσια πίεση, οι νομοθέτες παρενέβησαν.
Νομοθετικός στόχος και διαδικασία
Τον Ιούνιο του 2009, Πρόεδρος Μπάρακ Ομπάμα Πρώτα πρότεινε αυτό που θα γινόταν ο νόμος Dodd-Frank σε αυτό που ονόμασε μια «ριζική αναμόρφωση των Ηνωμένων Πολιτειών χρηματοπιστωτικό ρυθμιστικό σύστημα, ένας μετασχηματισμός σε κλίμακα που δεν παρατηρήθηκε από τις μεταρρυθμίσεις που ακολούθησαν τη Μεγάλη Κατάθλιψη."
Τον Ιούλιο του 2009, η Βουλή των Αντιπροσώπων υιοθέτησε την αρχική έκδοση του νομοσχεδίου. Στις αρχές Δεκεμβρίου 2009, αναθεωρημένες εκδόσεις εισήχθησαν στη Βουλή από τον Πρόεδρο της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Rep. Barney Frank και στη Γερουσία από τον πρώην Πρόεδρο της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας Christopher Dodd. Το Σώμα ενέκρινε την αρχική του έκδοση του νόμου Dodd-Frank στις 11 Δεκεμβρίου 2009. Η Γερουσία ενέκρινε την τροποποιημένη εκδοχή του νομοσχεδίου στις 20 Μαΐου 2010, με ψήφους 59 κατά 39 κατά.
Στη συνέχεια, το νομοσχέδιο μεταφέρθηκε σε επιτροπή συνεδρίου για να επιλύσει τις διαφορές μεταξύ των εκδόσεων της Βουλής και της Γερουσίας. Το Σώμα ενέκρινε το συμβιβασμένο νομοσχέδιο στις 30 Ιουνίου 2010. Η τελική ψήφιση του νομοσχεδίου ήρθε στις 15 Ιουλίου, όταν η Γερουσία το ενέκρινε με ψήφους 60 κατά 39 κατά. Ο Πρόεδρος Ομπάμα υπέγραψε το νομοσχέδιο στις 21 Ιουλίου 2010.
Περίληψη των Διατάξεων Dodd-Frank
Ο νόμος Dodd-Frank περιλαμβάνει 16 τομείς μεταρρυθμίσεων. Μερικά από τα πιο σημαντικά περιλαμβάνουν:
Καλύτερη ρύθμιση των τραπεζών
Για να αποτρέψει το κλείσιμο τραπεζών που είχαν τροφοδοτήσει την ύφεση, ο Dodd-Frank δημιούργησε το Συμβούλιο Εποπτείας Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSOC) για να παρακολουθεί τις επικίνδυνες πρακτικές σε ολόκληρο τον τραπεζικό κλάδο. Μεταξύ πολλών άλλων ρυθμιστικών εξουσιών, το FSOC μπορεί να διατάξει τη διάλυση των τραπεζών που γίνονται «πολύ μεγάλες για να αποτύχουν».
Εάν το FSOC κρίνει ότι μια τράπεζα έχει γίνει πολύ μεγάλη, μπορεί να διατάξει την τράπεζα να τεθεί υπό τον έλεγχο του Federal Reserve, το οποίο μπορεί να της απαιτήσει να αυξήσει τα αποθεματικά της—χρήματα που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για δανεισμό ή λειτουργικά έξοδα. Επίσης, οι τράπεζες καλούνται να αναπτύξουν σχέδια για το κλείσιμο με εύρυθμο τρόπο εάν χρειαστεί.
Υπό την προεδρία του γραμματέα του Υπουργείου Οικονομικών, το FSOC λαμβάνει πληροφορίες από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και το νεοσύστατο Γραφείο Οικονομικής Προστασίας Καταναλωτών ή CFPB. Μέσω της SEC, η FSOC ρυθμίζει επίσης επικίνδυνα μη τραπεζικά χρηματοοικονομικά οχήματα όπως hedge funds.
Ο κανόνας του Volcker
Ως βασική διάταξη του Dodd-Frank, ο κανόνας Volcker απαγορεύει στις τράπεζες να έχουν οποιαδήποτε ανάμειξη σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ή οποιεσδήποτε άλλες επικίνδυνες πράξεις διαπραγμάτευσης μετοχών με σκοπό το κέρδος. Οι τράπεζες επιτρέπεται να συμμετέχουν σε περιορισμένες συναλλαγές εάν είναι απαραίτητο. Για παράδειγμα, οι τράπεζες μπορούν να συμμετέχουν σε συναλλαγές νομισμάτων για να αντισταθμίσουν τις διαθέσεις τους σε ξένα νομίσματα.
Ο κανόνας Volcker επιτρέπει επίσης στην κυβέρνηση να ρυθμίζει καλύτερα τα επικίνδυνα παράγωγα, όπως οι ανταλλαγές πιστωτικής αθέτησης. Σύμφωνα με τον Dodd-Frank, όλα τα hedge funds πρέπει να εγγραφούν στην SEC. Ήταν η διαπραγμάτευση παραγώγων από hedge funds που οδήγησε στην κρίση των στεγαστικών δανείων subprime κατοικιών που είχε ως αποτέλεσμα τόσες πολλές καθυστερήσεις και κατασχέσεις στεγαστικών δανείων.
Κανονισμός Ασφαλιστικών Εταιρειών
Στο Υπουργείο Οικονομικών, ο Dodd-Frank δημιούργησε το Ομοσπονδιακό Γραφείο Ασφαλίσεων (FIO) ειδικά για να εντοπίσει ασφαλιστικές εταιρείες όπως η AIG που είχαν θέσει ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας σε κίνδυνο. Έχοντας υποστεί σοβαρή κρίση ρευστότητας, η AIG είδε την πιστοληπτική της ικανότητα να υποβαθμίζεται τον Σεπτέμβριο του 2008. Θεωρώντας την AIG ένα από τα «πολύ μεγάλα για να αποτύχει» ιδρύματα λόγω του αριθμού των ατόμων και των επιχειρήσεων που εξυπηρετούσε, Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναγκάστηκε να δημιουργήσει ένα ταμείο έκτακτης βοήθειας 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων —χρηματοδοτούμενο από τους φορολογούμενους— για να βοηθήσει στη διατήρηση της AIG επιπλέων.
Κανονισμός Οργανισμών Αξιολόγησης Πιστοληπτικής ικανότητας
Ο Dodd-Frank δημιούργησε το Office of Credit Rating υπό την SEC για να ρυθμίζει τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ομολόγων όπως οι Moody's και Standard & Poor's. Διαφορετικά από τις εταιρείες αξιολόγησης καταναλωτικής πιστοληπτικής ικανότητας όπως η Equifax, οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ομολόγων αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρικών ή κρατικών ομολόγων. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ομολόγων κατηγορήθηκαν ότι βοήθησαν στην πρόκληση της ύφεσης του 2008 παραπλανώντας τους επενδυτές υπερεκτιμώντας την πραγματική αξία των τίτλων που υποστηρίζονται από ενυπόθηκα δάνεια και των παραγώγων τους. Σύμφωνα με τον Dodd-Frank, η SEC μπορεί να επανεξετάσει τις πρακτικές των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ομολόγων και να τις αποπιστοποιήσει εάν είναι απαραίτητο.
Προστασία Καταναλωτή
Για την προστασία των καταναλωτών από τις «ασυνείδητες επιχειρηματικές» πρακτικές των τραπεζών, το νέο Consumer Financial Το Γραφείο Προστασίας (CFPB) συνεργάζεται με μεγάλες τράπεζες για να αποτρέψει συναλλαγές που βλάπτουν τους καταναλωτές, όπως επικίνδυνες δανεισμός. Η CFPB απαιτεί επίσης από τις τράπεζες να παρέχουν στους καταναλωτές «απλές αγγλικές» εξηγήσεις για τα στεγαστικά δάνεια και τα πιστωτικά σκορ. Επίσης, η CFPB επιβλέπει τα γραφεία αναφοράς πιστώσεων, τις πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες, τα δάνεια ημέρας πληρωμής και τα καταναλωτικά δάνεια, εκτός από τα δάνεια αυτοκινήτων που χορηγούνται από αντιπροσώπους.
Η διάταξη του Whistleblower
Ο Dodd-Frank ενίσχυσε το υπάρχον πρόγραμμα πληροφοριοδοτών που δημιουργήθηκε από την Νόμος Sarbanes-Oxley του 2002. Συγκεκριμένα, ο νόμος δημιούργησε ένα «πρόγραμμα επιβράβευσης πληροφοριοδοτών» της SEC στο πλαίσιο του οποίου άτομα που αναφέρουν επιβεβαιωμένα περιστατικά απάτης ή οι καταχρηστικές πρακτικές οπουδήποτε στον χρηματοπιστωτικό κλάδο δικαιούνται το 10% έως 30% των εσόδων από επίδικους διακανονισμούς ή δικαστήρια αποφάσεις.
Μερική επαναφορά
Ο Ντοντ-Φρανκ επέβαλε δεκάδες αυστηρούς κανονισμούς στις τράπεζες και τις πιστωτικές ενώσεις της Αμερικής. Αυτό εξόργισε τις μικρές τοπικές τράπεζες που είπαν ότι οι κανονισμοί ήταν υπερβολικά επαχθείς γι' αυτές και Ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος χαρακτήρισε τον Ντοντ-Φρανκ «καταστροφή» και υποσχέθηκε να «κάνει πολλά» ο νόμος του 2010.
Στις 22 Μαΐου 2018, το Κογκρέσο ενέκρινε τον νόμο για την οικονομική ανάπτυξη, τη ρυθμιστική βοήθεια και την προστασία των καταναλωτών (S.2155) εξαιρώντας όλες εκτός από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ από πολλούς από τους κανονισμούς Dodd-Frank. Ο Πρόεδρος Τραμπ υπέγραψε τη μερική κατάργηση σε νόμο στις 24 Μαΐου 2018.
Η επαναφορά εμποδίζει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να χαρακτηρίσει τις μικρές τράπεζες ως «πολύ μεγάλες για να πτωχεύσουν», που σημαίνει ότι δεν χρειάζεται πλέον να κατέχουν τόσα περιουσιακά στοιχεία για να τις προστατεύσουν από μια κρίση μετρητών. Οι μικρότερες τράπεζες εξαιρούνται επίσης από τον κανόνα Volcker. Τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία μικρότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια μπορούν τώρα να χρησιμοποιούν τα χρήματα των καταθετών για επενδύσεις υψηλού κινδύνου.
Πηγές και περαιτέρω αναφορά
- Ομπάμα, Μπαράκ. «Παρατηρήσεις του Προέδρου για τη χρηματοπιστωτική μεταρρύθμιση».Γραφείο Τύπου του Λευκού Οίκου, Ιανουάριος 2010.
- "Σύντομη περίληψη του νόμου Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act."Επιτροπή Οικονομικών της Γερουσίας, 2010.
- Κίντερ, Μίτσελ. "Προστασία των καταναλωτών και κανονισμός στεγαστικών δανείων υπό Dodd-Frank." West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
- Μπέιλι, Μάρτιν Νιλ και Κλάιν, Άαρον Ντέιβιντ. «Ο αντίκτυπος του νόμου Dodd-Frank στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την οικονομική ανάπτυξη».Brookings and Bipartisan Policy Center, 24 Οκτωβρίου 2014.
- Κλάιν, Άαρον. «Όχι, ο Ντοντ-Φρανκ ούτε καταργήθηκε ούτε εκσπλαχνίστηκε».Brookings, 25 Μαΐου 2018.