Wall Street Crash τον Οκτώβριο του 1929

Στη δεκαετία του 1920, πολλοί άνθρωποι αισθάνθηκαν ότι θα μπορούσαν να κάνουν μια περιουσία από το χρηματιστήριο. Ξεχνώντας την αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς, επένδυσαν ολόκληρη την εξοικονόμηση ζωής τους. Άλλοι αγόρασαν μετοχές με πίστωση (περιθώριο). Όταν η χρηματιστηριακή αγορά έπεσε στην Μαύρη Τρίτη, 29 Οκτωβρίου 1929, η χώρα ήταν απροετοίμαστη. Η οικονομική καταστροφή που προκλήθηκε από τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 ήταν βασικός παράγοντας στην αρχή η Μεγάλη Ύφεση.

Το τέλος του Πρώτος Παγκόσμιος Πόλεμος το 1919 προκάλεσε μια νέα εποχή στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ήταν μια εποχή ενθουσιασμού, εμπιστοσύνης και αισιοδοξίας, μια εποχή που εφευρέσεις όπως η αεροπλάνο και το ραδιόφωνο έκανε τίποτα φαίνεται πιθανό. Τα ηθικά του δέκατου ένατου αιώνα είχαν τεθεί κατά μέρος. Φουσκάλες έγινε το μοντέλο της νέας γυναίκας, και Απαγόρευση την ανανέωση της εμπιστοσύνης στην παραγωγικότητα του κοινού ανθρώπου.

Σε τέτοιες περιόδους αισιοδοξίας οι άνθρωποι απολαμβάνουν τις αποταμιεύσεις τους κάτω από τα στρώματά τους και έξω από τις τράπεζες και το επενδύουν. Στη δεκαετία του 1920, πολλοί επενδύθηκαν στο χρηματιστήριο.

Αν και η χρηματιστηριακή αγορά έχει τη φήμη ότι είναι μια επικίνδυνη επένδυση, δεν εμφανίστηκε έτσι στη δεκαετία του 1920. Με τη διάθεση της χώρας έντονη, η χρηματιστηριακή αγορά φάνηκε μια αλάθητη επένδυση στο μέλλον.

Καθώς περισσότεροι άνθρωποι επενδύουν στο χρηματιστήριο, τιμές μετοχών άρχισε να αυξάνεται. Αυτό έγινε για πρώτη φορά αισθητό το 1925. Οι τιμές των μετοχών υποχώρησαν στη συνέχεια κατά τη διάρκεια του 1925 και του 1926, ακολουθούμενη από μια ισχυρή ανοδική τάση το 1927. Η αγορά ισχυρών ταύρων (όταν οι τιμές αυξάνονται στη χρηματιστηριακή αγορά) δέχτηκε ακόμα περισσότερους ανθρώπους να επενδύσουν. Μέχρι το 1928, ξεκίνησε μια έκρηξη της χρηματιστηριακής αγοράς.

Η έκρηξη της χρηματιστηριακής αγοράς άλλαξε τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές είδαν το χρηματιστήριο. Δεν ήταν πλέον η χρηματιστηριακή αγορά μόνο για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Αντίθετα, το 1928, το χρηματιστήριο είχε γίνει ένα μέρος όπου οι καθημερινοί άνθρωποι πίστευαν πραγματικά ότι θα μπορούσαν να γίνουν πλούσιοι.

Το ενδιαφέρον για τη χρηματιστηριακή αγορά έφθασε σε ένα υψηλό επίπεδο. Τα αποθέματα είχαν γίνει η συζήτηση για κάθε πόλη. Οι συζητήσεις σχετικά με τα αποθέματα μπορούσαν να ακουστούν παντού, από μέρη σε κουρείο. Καθώς οι εφημερίδες ανέφεραν ιστορίες απλών ανθρώπων, όπως σοφοί, καμαριέρες και δάσκαλοι, κάνοντας εκατομμύρια μακριά από το χρηματιστήριο, ο θόρυβος για αγορά μετοχών αυξήθηκε εκθετικά.

Ένας αυξανόμενος αριθμός ανθρώπων ήθελε να αγοράσει μετοχές, αλλά όλοι δεν είχαν τα χρήματα για να το κάνουν. Όταν κάποιος δεν είχε τα χρήματα για να πληρώσει το πλήρες τίμημα των μετοχών, θα μπορούσαν να αγοράσουν αποθέματα "στο περιθώριο". Εξαγορά τα αποθέματα με περιθώριο σημαίνει ότι ο αγοραστής θα κατέβαλε μερικά από τα δικά του χρήματα, αλλά τα υπόλοιπα θα δανειζόταν από ένα μεσίτης. Στη δεκαετία του 1920, ο αγοραστής έπρεπε μόνο να μειώσει το 10 με 20 τοις εκατό των δικών του χρημάτων και έτσι δανείστηκε το 80 με 90 τοις εκατό του κόστους του αποθέματος.

Η αγορά στο περιθώριο θα μπορούσε να είναι πολύ επικίνδυνη. Εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου μειωθεί κάτω από το ποσό του δανείου, ο μεσίτης πιθανότατα θα εκδώσει "περιθώριο κέρδους", που σημαίνει ότι ο αγοραστής πρέπει να βρει τα μετρητά για να εξοφλήσει το δάνειό του αμέσως.

Στη δεκαετία του 1920, πολλοί κερδοσκόποι (άνθρωποι που ήλπιζαν να κάνουν πολλά χρήματα στο χρηματιστήριο) αγόραζαν μετοχές με περιθώριο. Βέβαιοι για το τι φάνηκε μια ατέρμονη άνοδο των τιμών, πολλοί από αυτούς τους κερδοσκόπους παραμελμένοι να εξετάσουν σοβαρά τον κίνδυνο που παίρνουν.

Από τις αρχές του 1929, οι άνθρωποι σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες προσπαθούσαν να μπουν στο χρηματιστήριο. Τα κέρδη φάνηκαν τόσο σίγουροι ότι ακόμη και πολλές εταιρείες τοποθετούσαν χρήματα στο χρηματιστήριο. Ακόμη πιο προβληματικές, ορισμένες τράπεζες έβαλαν τα χρήματα των χρηστών στο χρηματιστήριο χωρίς τη γνώση τους.

Με τις τιμές των χρηματιστηριακών αγορών προς τα πάνω, όλα φάνηκαν υπέροχα. Όταν το μεγάλο χτύπημα έπληξε τον Οκτώβριο, οι άνθρωποι λήφθηκαν από έκπληξη. Ωστόσο, υπήρχαν προειδοποιητικά σημάδια.

Στις 25 Μαρτίου 1929, η χρηματιστηριακή αγορά υπέστη μίνι συντριβή. Ήταν ένα προοίμιο του τι θα έρθει. Καθώς οι τιμές άρχισαν να μειώνονται, ο πανικός επεκτάθηκε σε ολόκληρη τη χώρα καθώς εκδόθηκαν περιθωριακές κλήσεις. Όταν ο τραπεζίτης Charles Mitchell έκανε μια ανακοίνωση ότι η τράπεζά του θα συνεχίσει να δανείζεται, η διαβεβαίωση του σταμάτησε τον πανικό. Αν και ο Μίτσελ και άλλοι προσπάθησαν την τακτική της καθησυχασμού πάλι τον Οκτώβριο, δεν σταμάτησε το μεγάλο ατύχημα.

Μέχρι την άνοιξη του 1929, υπήρχαν πρόσθετες ενδείξεις ότι η οικονομία μπορεί να οδηγήσει σε σοβαρή οπισθοδρόμηση. Η παραγωγή χάλυβα κατέρρευσε. η κατασκευή κατοικιών επιβραδύνθηκε και οι πωλήσεις αυτοκινήτων εξαντλούνταν.

Αυτή τη στιγμή, υπήρχαν επίσης μερικοί αξιόπιστοι άνθρωποι που προειδοποιούσαν για μια επικείμενη, μεγάλη συντριβή. Ωστόσο, όταν οι μήνες πέρασαν χωρίς έναν, εκείνοι που συμβούλευαν την προσοχή χαρακτηρίζονταν ως απαισιόδοξοι και αγνοούσαν.

Τόσο η μίνι συντριβή όσο και οι απίστευτοι ήταν σχεδόν ξεχασμένοι όταν η αγορά έπεσε μπροστά κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού του 1929. Από τον Ιούνιο έως τον Αύγουστο, οι χρηματιστηριακές τιμές έφθασαν τα υψηλότερα επίπεδα μέχρι σήμερα.

Για πολλούς, η συνεχής αύξηση των αποθεμάτων φαίνεται αναπόφευκτη. Όταν οικονομολόγος Ο Irving Fisher δήλωσε: "Οι τιμές των μετοχών έχουν φτάσει σε αυτό που μοιάζει με ένα μόνιμα υψηλό οροπέδιο", δήλωνε αυτό που πολλοί κερδοσκόποι ήθελαν να πιστέψουν.

Στις 3 Σεπτεμβρίου του 1929, η χρηματιστηριακή αγορά έφτασε στο αποκορύφωμά της με την Dow Jones Industrial Average κλείνοντας στις 381,17. Δύο ημέρες αργότερα, η αγορά άρχισε να πέφτει. Στην αρχή, δεν υπήρξε μαζική πτώση. Οι τιμές των μετοχών διακυμάνθηκαν καθ 'όλη τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου και μέχρι τον Οκτώβριο μέχρι την τεράστια πτώση της μαύρης Πέμπτης.

Το πρωί της Πέμπτης, 24 Οκτωβρίου 1929, οι τιμές των μετοχών κατέγραψαν πτώση. Πολλοί άνθρωποι πωλούσαν τα αποθέματά τους. Εστάλησαν κλήσεις περιθωρίου. Άνθρωποι σε ολόκληρη τη χώρα παρακολούθησαν το καρδιά καθώς οι αριθμοί που έβγαζαν έγραφαν τη μοίρα τους.

Το ticker ήταν τόσο συγκλονισμένο που γρήγορα έπεσε πίσω. Ένα πλήθος συγκεντρώθηκε έξω από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης στη Wall Street, εντυπωσιασμένος από την ύφεση. Φήμες κυκλοφορούσαν από άτομα που πεθαίνουν από αυτοκτονία.

Για την μεγάλη ανακούφιση πολλών, ο πανικός υποχώρησε το απόγευμα. Όταν μια ομάδα τραπεζιτών συγκέντρωσε τα χρήματά τους και επέστρεψε ένα μεγάλο ποσό πίσω στο χρηματιστήριο, η προθυμία τους να επενδύσουν τα δικά τους χρήματα στο χρηματιστήριο, έπεισε τους άλλους να σταματήσουν να πωλούν.

Το πρωί ήταν συγκλονιστικό, αλλά η ανάκαμψη ήταν εκπληκτική. Μέχρι το τέλος της ημέρας, πολλοί άνθρωποι αγόραζαν εκ νέου αποθέματα σε ό, τι σκέφτονταν ότι ήταν τιμές ευκαιρίας.

Την "Μαύρη Πέμπτη", πωλήθηκαν 12,9 εκατομμύρια μετοχές, κάτι που ήταν διπλάσιο από το προηγούμενο ρεκόρ. Τέσσερις ημέρες αργότερα, η χρηματιστηριακή αγορά μειώθηκε και πάλι.

Παρόλο που η αγορά είχε κλείσει σε μια ανάκαμψη στη μαύρη Πέμπτη, οι χαμηλοί αριθμοί των τραπεζογραμματίων εκείνης της ημέρας είχαν σοκάρει πολλούς κερδοσκόπους. Ελπίζοντας να βγουν από το χρηματιστήριο πριν χάσουν τα πάντα (όπως πίστευαν ότι είχαν την Πέμπτη το πρωί) αποφάσισαν να πουλήσουν. Αυτή τη φορά, καθώς οι τιμές των μετοχών κατέρρευσαν, κανείς δεν μπήκε να το σώσει.

29 Οκτωβρίου 1929, έγινε γνωστή ως η χειρότερη ημέρα στην ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς και ονομάστηκε "Μαύρη Τρίτη". Υπήρχαν τόσες πολλές παραγγελίες για να πουλήσουν ότι το ticker γρήγορα έπεσε πίσω. Μέχρι το τέλος του χρόνου, είχε μείνει 2½ ώρες πίσω.

Οι άνθρωποι ήταν σε έναν πανικό, και δεν μπορούσαν να απαλλαγούν από τις μετοχές τους αρκετά γρήγορα. Δεδομένου ότι όλοι πωλούσαν και σχεδόν κανείς δεν αγόραζε, οι τιμές των μετοχών κατέρρευσαν.

Αντί οι τραπεζίτες συγκεντρώνοντας επενδυτές αγοράζοντας περισσότερα αποθέματα, κυκλοφορούσαν φήμες ότι πωλούσαν. Ο πανικός έπληξε τη χώρα. Πωλούνται πάνω από 16,4 εκατομμύρια μετοχές, ένα νέο ρεκόρ.

Δεν είστε σίγουροι πώς να σταματήσετε τον πανικό, αποφασίστηκε να κλείσετε το χρηματιστήριο την Παρασκευή 1 Νοεμβρίου για λίγες μέρες. Όταν άνοιξε ξανά τη Δευτέρα, 4 Νοεμβρίου για περιορισμένες ώρες, τα αποθέματα υποχώρησαν πάλι.

Η πτώση συνεχίστηκε μέχρι τις 23 Νοεμβρίου 1929, όταν οι τιμές φάνηκαν να σταθεροποιούνται. Ωστόσο, αυτό δεν ήταν το τέλος. Κατά τα επόμενα δύο χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά συνέχισε να μειώνεται. Έφτασε στο χαμηλό σημείο της στις 8 Ιουλίου 1932, όταν ο Dow Jones Industrial Average έκλεισε στις 41.22.

Για να πούμε ότι η συντριβή του Χρηματιστηρίου του 1929 κατέστρεψε την οικονομία είναι μια υποτίμηση. Παρόλο που οι αναφορές μαζικών αυτοκτονιών μετά τη συντριβή ήταν πιθανότατα υπερβολές, πολλοί άνθρωποι έχασαν ολόκληρη την αποταμίευσή τους. Πολλές εταιρείες καταστράφηκαν. Η πίστη στις τράπεζες καταστράφηκε.

Η συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 σημειώθηκε στην αρχή της Μεγάλης Ύφεσης. Είτε πρόκειται για ένα σύμπτωμα της επικείμενης κατάθλιψης είτε για μια άμεση αιτία γι 'αυτήν, εξακολουθεί να συζητείται έντονα.

Οι ιστορικοί, οι οικονομολόγοι και άλλοι συνεχίζουν να μελετούν το Κρατικό Χρηματιστήριο του 1929 με την ελπίδα να ανακαλύψουν το μυστικό σε ό, τι ξεκίνησε η έκρηξη και τι προκάλεσε τον πανικό. Μέχρι στιγμής, υπήρξε ελάχιστη συμφωνία ως προς τα αίτια. Τα χρόνια μετά τη συντριβή, οι κανονισμοί που καλύπτουν την αγορά αποθεμάτων με περιθώριο κέρδους και οι ρόλοι των τραπεζών έχουν προσθέσει προστασία με την ελπίδα ότι δεν θα μπορούσε ποτέ να ξανασυμβεί άλλο σοβαρό ατύχημα.